头图来自：《英雄本色》剧照截图，本文来自微信民众号：投中网，文：马慕杰

路凌希不止一次动过“去职”的念头。

作为一家中腰部机构的投资司理，让路凌希没想到的是，现在的消费投资也最先进入到比拼基金产业靠山的时代了。

面临在“抢项目”过程中愈发强势的产业基金，自加入投资行业以来，路凌希从未有过当下云云繁重的挫败感，“在被项目方一再拒绝之后，确实会萌生这样的想法：如果有机遇的话，是不是去一线机构或者产业基金会更好一些，最少心态上会不一样吧。”

路凌希感想最多的是，现在的VC行业正迎来一批“搅局者”——资金与资源兼备的产业基金。它们来势汹汹，一出场就可以与头部基金匹敌。特别是当“抢项目”征象逐渐成为投资圈常态之时，这些产业基金的特殊实力便加倍凸显了。

不出意外，2021年，这些产业基金“搅局者”在一级市场的声量或将继续被放大。这不，在2021年开年，传统炒货公司洽洽食物就公布了设立全资子公司“洽洽新消费投资公司”的通告，设计使用自有资金2亿人民币开展新消费、大食物生态相关企业投资。

更令人期待的则是，这些“搅局者”们，又将掀起怎样的竞争态势？

市值突破3万亿的茅台，也来争取“懒人经济”

站在资源市场聚光灯下，股价频创新高的茅台，做起投资来也相当赶潮。

几月前，新型利便食物公司“白家食物”宣布完成近2亿元B轮融资。此轮融资由高瓴创投领投，茅台建信（贵州）投资基金、壹叁资源跟投，老股东同创伟业、彬复基金继续加码。

这其中，茅台建信（贵州）投资基金（简称“茅台建信基金”）是由茅台与建设银行总行控股的建信信托有限责任公司（“建信信托”）合资设立的私募股权投资基金治理公司。也就是说，通过茅台建信基金，茅台在新型利便食物领域脱手了。

要知道，这个领域在2020年迎来了高光时刻。不论是螺蛳粉、照样自热锅，这些速食物类接连收到了资源的青睐。就拿白家食物来说，这家公司在短短四个月时间内就完成了两轮融资。

茅台的投资事业至今已有近7年时间。2014年9月，茅台建信基金建立。而在投资这件事上，茅台的身份不仅仅是做创投，还充当了LP的角色。

天眼查资料显示，茅台建信对外投资了2家基金，一家是深圳明诚航空产业基金企业（该公司已于2017年被注销），另一家则是深圳远致富海三号投资企业（有限合资），即远致富海。

停止现在，茅台建信基金共脱手了7家企业，其中2家为消费品类公司，包罗李子园与白家食物；另外两家为消费链条上下游企业，其余则为半导体芯片公司及化工和制造业公司。

在投资频率上，茅台建信基金基本保持着一年1-2个项目的节奏，投资阶段既有中早期，也覆盖了成历久项目。

虽然从投资领域上看，茅台建信基金同时投了科技类公司，但总体基调上，照样以消费类项目为主。茅台建信基金的公然资料里就云云先容：“公司以大消费产业为投资重点，兼顾其他高增长产业，力争成为中国大消费领域领先的股权投资基金。”

网红饮料“元气森林”开启直投，隐秘厥后的挑战者资源脱手凶猛

元气森林的野心可不只是做好无糖气泡水。

这一在2020年掀起“代糖”风暴，而且赚足眼球的饮料界新秀，让不少VC为拿到份额而挤破头争抢的同时，也最先充当起了投资人的角色。

CVSource投中数据显示，2020年12月4日，元气森林投资了一家轻食物牌——田园主义（轻食主义），这是元气森林的第一笔对外投资。随后，在短短一个多月的时间里，元气森林又迅速脱手了两家公司，划分为特色餐饮连锁品牌“山鬼”与新白酒品牌“观云”。

其中，在引入元气森林这一轮融资之前，观云这个项目背后早已浮现了元气森林的身影。

纵观观云的融资旅程，在元气森林投资之前，观云共获得了两轮融资，投资方划分为创新壹舟、挑战者资源与千贤资源。穿透后，创新壹舟与千贤资源是挑战者资源的对外投资基金，而挑战者资源创始人唐彬森正是元气森林的创始人。

也就是说，通过挑战者资源，元气森林在投资观云之前就已然藏隐其中。

挑战者资源建立于2014年，比元气森林早两年开办。一直以来，挑战者资源都保持着低调的作风，在元气森林爆火之前，元气森林甚少出现在媒体的镜头下。但这并不故障其凶猛的脱手速率与攻击频率。

凭据挑战者资源官网，挑战者资源累计治理资产规模达50亿人民币，专注投资消费领域和TMT偏向。自建立以来，挑战者资源已投出了超百家公司，包罗上海网红饮品品牌M Stand、KisKis、拉面说、食族人、Today便利店、熊猫精酿等多家明星消费类项目。

关于投资气概，挑战者资源在其官网中云云写道，“我们憎恶那种往返倒腾项目，每年要投无数项目，还要卖掉无数项目的无脑劳动。我们治理的是自有资金 历久资金，可以决议很快，不需要层层汇报守候老大的时间。”

凭据CVSource投中数据，在挑战者资源的被投项目中，现在共有2家企业已上市。从2016年-2020年，挑战者资源的退出事宜数目为11个。

在LP端，挑战者资源的LP包罗了企业投资者、VC/PE投资机构，FOF与指导基金，划分占比为40%、40%、10%与10%。在企业投资者中，有一家名为智明星通的公司，主营社交游戏营业，其创始人也正为唐彬森。

“鸭脖大王”绝味食物不仅投项目，还投基金

作为海内“卤味三巨头”之一，信赖许多人都会把绝味鸭脖放到年货必备清单里。但或许很少有人知道，除了卖鸭脖之外，绝味食物还很热衷搞投资事业。

2014年9月，绝味食物就建立了旗下投资平台——网聚资源，并在一年后即2015年10月对外投资了和府捞面，成为后者最早期的投资方。

除了和府捞面外，网聚资源还在2017年投资了烘焙品牌幸福西饼，2018年脱手了两家餐饮供应链企业——餐北斗供应链以及千味央厨。其中，千味央厨照样肯德基、必胜客、麦当劳、真功夫、德克士等大型连锁企业的焦点供应商。

凭据天眼查，网聚资源的注册资源为8亿人民币。停止现在，网聚资源公然投资事宜有14家，包罗食和岛科技、阿南物流、么麻子、满贯食物、快行线、颜家辣酱鸭、舞爪食物、淳百味、餐北斗供应链、美鑫食物等，投资领域主要集中在餐饮消费、食物饮料以及冷链物流。

可以说，在民众一样平常生涯中，不管是做饭用的调味料，照样休闲零食或线下餐厅，绝味食物都通过网聚资源进行了一系列相关结构。

好比，么麻子是一家调味品及生态食物生产商，主要品类有藤椒油、辣椒油、川味调料等；美鑫食物主打暖锅底料，是长三角地区规模较大的专业从事暖锅底料、酱料及其他复合调味料的研发、生产、销售、服务一体化企业；淳百味则是中式快餐连锁品牌，号称“升级版”的沙县小吃。

从投资阶段上看，网聚资源以中早期为主，多数项目为天使、Pre-A及A轮，脱手速率相对郑重，平均一年脱手4个项目左右。

一消费行业投资人对投中网示意，在餐饮赛道，网聚产业积淀异常丰盛。他们经常会前置性地在一个项目上做许多事情。若是看到某个好项目，网聚团队甚至会花上半年到一年的时间进行研究。“这份专注度不是许多机构能够做到的。哪怕是与一线基金抢项目，网聚资源往往也是胜利的一方。”

事实上，不止是自己做创投，绝味食物还通过深圳网聚投资有限公司投出了多家基金，包罗番茄资源、伍壹柒基金等。通过这两家基金，绝味食物还覆盖了阿甘锅盔、巴奴暖锅、郑州雪麦龙食物等多家企业。

此外，绝味食物还与饿了么合资建立了“绝了基金”，专注于食物连锁及餐饮行业的投资。凭据天眼查资料，绝了基金现在已投出16家企业，包罗N多寿司、犟骨头、很久以前、蒸浏记等众多知名品牌。

值得一提的是，投中网发现，在休闲食物领域中，上市公司亲亲食物近两年也铺设了投资营业，而且投资工具基本都为新消费品品牌。凭据亲亲食物的公然投资动态，从2019年8月最先，亲亲食物共投资了3家企业，划分为果酒品牌“冰青”、“中兴老国货”汽水品牌“汉口二厂”以及永璞咖啡。

国潮饮料、茶包品牌，均被地产基金收入囊中

在被问到当前市场上活跃的消费类产业基金时，不止一位投资人提到了地产公司。投中网注意到，包罗碧桂园、龙湖地产在内的多家地产公司均将投资触角伸向了消费赛道。

公然资料显示，作为碧桂园团体旗下的股权投资机构，建立于2019年1月的碧桂园创投财政型投资与控股型投资并重，投资领域包罗了地产产业链、大康健、大消费、半导体、先进制造、新基建、物流与供应链等。

其中，新消费赛道是碧桂园创投的重点关注赛道之一。

凭据天眼查，建立以来，碧桂园创投就保持着快节奏的投资措施，至今已投出了跨越25家公司。在新消费领域，碧桂园创投涉及甚广，划分脱手了网红美瞳品牌COFANCY可糖、国潮饮品汉口二厂、国产高端护肤品牌林清轩、茶包品牌CHALI茶里以及智能养生科技品牌左点等。

从投资阶段来看，现在，碧桂园创投在新消费领域的投资主要偏于早中期，未来也会关注更后期的项目。

相比而言，龙湖地产旗下的投资基金龙湖资源虽然在新品牌领域脱手不多，但围绕着地产主业的协同战略，龙湖资源的投资生态也覆盖了新消费行业。

停止现在，龙湖资源的公然投资事宜共达20个，投资偏向包罗餐饮消费、教育、科技、地产等，早中晚期阶段皆有结构。在餐饮与消费赛道，龙湖资源投资了元气森林、和府捞面、鲜生涯冷链、叮咚买菜等多家耳熟能详的公司。

显然，随同产业型基金的不停进场介入，新消费赛道迎来了资源的盛宴，无数新消费公司在资源的热烈追捧下快速崛起、爆红。

CVSource投中网数据显示，2020年，消费类企业的融资事宜数目为1444个，融资总金额为10212.57亿元，单比融资均值达7亿元，为近五年同期最高。这意味着，资源越来越向一线项目集中倾斜，哄抢项目的局势不可避免。

然而，在狂欢之外，也有投资人保持着郑重的姿态。

“我信赖，未来将会有许多民族品牌跑出来，但这个数目可能比想象中少许多。”某消费领域投资人就对投中网直言，从历久生长角度，消费品公司的发展一件很重的事情，但现在的品牌创业实在异常轻模式。“我以为人人可能是想把重的事情留到上市以后，不外要注意，并不是每一个公司都能够完成‘从轻到重’的飞跃。”

本文来自微信民众号：投中网，文：马慕杰（应受访者要求，文中路凌希为假名）