本文来自微信民众号：商业就是这样（ID：thisbiz），作者：Oak

2019年对于百度并不是容易的一年，在履历了上半年的收入下滑之后，细看这家公司财报，收紧各项开支的情况下，仍然在研发上坚持投入，显示出了一家手艺公司该有的顽强。

钱没有白花。

在未经审计的第四季度讲述中，AI、智能驾驶所在的百度焦点营业板块，收入217亿元人民币，净利润74.3亿元人民币，同比增进84%，这一板块的运营利润率履历了从Q1的6%到Q4的32%的逐步回升。

整体来看，第四季度百度实现营收289亿元人民币，归属百度的净利润到达92亿元人民币 ，同比增进95%。

最艰难的时期计谋未变，保持研发投入

无论一家公司若何表述他们的计谋，然则财报中的成本投入最能够证实一切。

百度第四季度收入288.89亿，连年上升6%，比上个季度上升3%，然则从运营利润来看，环比增进98%，同比增进319%，都是惊人的增进。

运营利润是收入减去运营成本之后剩下的部门，运营利润极大地上升，意味着成本极大地下降。

而在百度的收入表中显示，运营成本包罗：收入成本、以及销售和管理用度和研发成本。任何一项大幅地转变都能看出一家企业计谋的转变：

从上表不难看出，百度在起劲控制各项成本时，在研发上反而加大投入，研发一项比上个季度上升1.41%，比去年同期上升5.01%，而在12个月的整年用度表中，研发一项2019年连年上升16%。

在整个收入成本稍微下降、严控销售用度情况下，加重在研发上的投入。从这个角度上来说，作为一家上市公司的百度，显示出了一些顽强，并没有被财政上或者是投资人的压力所左右，尤其是在Q3净亏损的情况下。

时间拨回到2019年Q3。那时的亏损泉源于美国会计准则下对于一笔携程股权的出售的计入。2019年9月26日，携程曾宣布，百度出售其持有的30%左右的携程股份，抛售时，携程市值为170.75亿美元，相较巅峰时近乎“腰斩”，成为百度投资收益受损的主要原因。

即便在这样的情况下，百度在之后的第四季度中仍然坚持各项经营计谋未变。而若是再细看第三季度的财报，百度在第二季度运营收入极低的情况下，仍然保持了计谋的稳固性。

在第三季度中，百度缩减最大的成本是“其他”一项，相比第二季度削减了18.48%，百度在财报中示意，这一项主要包罗贬值、销售税、货物销售成本等。

而在收入成本中，下降的另有流量购置成本，环比下降5.74%。

但在收入成本之外，下降幅度最大的是销售和基本管理用度，环比下降12.58%，连年也下降17%，百度示意主要是减少了市场推广用度和渠道里的投资。

同样，在第三季度，百度在研发上也没有做过多成本调整，环比Q2下降了0.93%，险些可以忽略不计。

反过来说，一家做AI的公司若是在研发中缩减，那才是最恐怖的事情，AI是最依赖于研发投入的。

百度这些年坚持生长智能驾驶、AI以及智能云，从第四季度来看，这些营业所归属的部门“焦点营业”部门利润逐渐上升，也证实了百度钱没有投错地方。

人工智能营业稳步商业化

百度这些年看起来都在做一些烧钱的事情，好比约请AI行业首脑、全球设置研发中央、搞无人驾驶，然则从2019年来看，百度的AI营业对于成本的拖累逐渐降低，最先稳步地商业化。

无论是小度助手照样智能驾驶，以及智能云营业，在财报中都归属“焦点营业”这一项目，从2019年四个季度来看，百度焦点营业履历了一个触底反弹的历程（如上柱状图）。

实际上，焦点营业的总收入比上个季度上涨幅度并不大，连年上涨6%，比上个季度上涨3%，而运营利润率大幅上升，则意味着成本的缩减。

从百度焦点营业部门的成本表不难看出，百度控制了收入成本，大幅削减了销售用度，以及在研发上增添投入，在这个基础上，运营利润环比上升32.4%，同比上升54.97%。

在市场用度上降低投入，然则收入保持在相对稳固的情况下，往往意味着经由最初期大量投入地获客，品牌逐渐确立。

市场上的数据也侧面给出了证实。市场研究公司Strategy Analytics调研显示，2019年小度智能音箱出货量排名中国市场第一。百度示意，12月小度助手语音交互次数跨越50亿次，是去年同期的3倍多；小度品牌第一方硬件语音交互次数达23亿次，是去年同期的7倍多。小度助手开发者达3.8万人。小度智能音箱取得了特殊的增进。

确立在AI平台之上的ToB的营业也在给百度带来利润，百度在财报中示意，在AI服务上，百度与上海浦东生长银行杀青互助，共建区块链同盟，在百度区块链服务（BaaS）平台上实现跨行信息验证。

特斯拉中国选择百度舆图为其提供中国境内的舆图数据服务，好比实时路况、底图展示、POI检索。

研发上财政数据的上升，显示在营业上则是自动驾驶以及AI专利等成就。

在自动驾驶领域，停止去年12月，Apollo车队总测试里程累计跨越300万公里，笼罩北京、武汉、长春等23个都市；下半年，无人驾驶出租车在长沙和沧州睁开试运营，与银川、沧州车路协同基础设施互助则成为推进智能交通的新着力点。

爱奇艺正在转变商业模式

在百度收入中，除了焦点营业部门，另一个主要的就是爱奇艺。

在财报中，百度示意爱奇艺的付用度户在2019年12月尾到达了1.069亿，比上一年同期增进了1950万。

第四季度收入到达750万人民币。从2019年整年来看，爱奇艺收入为2900万，同比增进16%。会员收入凭据整年来算，增进了36%，抵消了整年广告收入11%的下滑。

一般而言，外洋视频网站好比netflix通常只有会员收入，而海内大多数视频网站主要依赖广告收入，像爱奇艺另有内容分销收入。

像爱奇艺这样的网站的会员营业是在广告营业之后才生长起来，在2017年年底时，爱奇艺会员数是5000万，到了2018年年底是8740万。

现在来看，包罗爱奇艺在内大多数视频网站单个会员收费都极低，爱奇艺整年是210元左右，而若是整年会员服务营收为144亿元人民币，凭据1.069亿的会员数来算，ARPU为134元，从这个角度来说，照样有较大上涨空间。

实际上爱奇艺近年也在实验打造门路式的会员价钱，好比在《庆余年》事宜上，“超前点映付费包”实际上也是一种提高ARPU的手段，只需要支付50元就可比VIP用户多看6集，可以看成是打造一种门路会员制。虽然遇到了用户的一些争议，然则从久远来说，海内视频网站在历久亏损情况下都倾向于调高会员价钱。

从这个角度来看，爱奇艺会员收入能够成为未来一个稳固收入泉源。

这一点之所以主要，是因为在疫情发生的当下，大多数互联网公司的广告营业都面临着下滑——宏观经济走低，公司收入受到影响，投放广告预算都市响应走低，然则在小我私家会员营业上反而会受到较小的影响甚至是这只黑天鹅带来正面影响。

李彦宏在财报后的内部信中，将2019年比作百度的“要害的变化之年”。“我们用了一年的时间修炼内功，完成了组织和营业的深度调整。” 他还对2020年的营业焦点目的做了展望：将坚持使命驱动、坚持手艺创新，加强对用户和客户的明白，凭据市场转变不停进化，构建起壮大的以信息和知识为焦点的移动生态，并在智能新营业的营收规模化上取得更大突破。

李彦宏同时提到疫情之后经济重回增进是一个历久课题，而大量新的机遇也在孕育之中，将成为百度施展身手的新战场。

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