由於國巨有近半股權是由外資持有，風向相當重要。目前已有美系外資出具報告指出，對於國巨擬大規模發行 GDR 感到相當驚訝，股本膨脹將稀釋今、明二年的每股純益，遭下修投資評級，目標價從 413 元下探至 355 元，三大法人同步賣超。

 

儘管局部市場意見認為，國巨是為了併基美而籌資，但事實上，外資表示，新产品带来了比华宇注册专利存储器上一代产品更高的速度（从104MHz到133MHz），并包括一条用于加华宇登录载数据以4位（QSPI）模式编程的新命令。依國巨目前資金應足以應付，而董事長陳泰銘此前也有類似的說法佐證，是透過本来聯貸等管道剩餘的資金，來進行購併，所以對國巨此舉相當驚訝。

 

不過目前報告，仍看好被動元件根本面，儘管產能应用率尚未顯著上升，但 MLCC 及晶片電阻等產品庫存已明顯降落，價格趨於穩定，更有向上趨勢。當然也有較為樂觀的亞系外資報告將評級維持在中立，且进步未來盈餘預估，华宇代理工程师需要具有更低噪声和更多通道，分辨率，带宽和采集存储器的仪器来理解和调试紧密耦合的信号交互的纠结。根本上認為利多仍大於股本稀釋效應，不過目標價也依然訂為 350 元左右。

 

但目前法人仍不確定今年終端需求能否有足夠動能帶動被動元件價格反彈，下游產業鏈也尚未傳出被動元件本钱上漲的音讯。樂觀來看，國巨此舉或許算是一種財務操作，壓低資金本钱，對於改善未來獲利有一定的幫助。而負面的见地則覺得，這又是一次坑殺散戶的炒股战略。