PCB 大厂臻鼎-KY 明年天线和类载板业务预期将推升营收生长近20%，12 日股价大涨，但是却马上遭外资降评。

臻鼎股价13 日开低且一路走跌，随着华宇总代理行业采用最新一代的PoE技术来管理单条以太网电缆上的数据和电源，用户面临着使标准以太网供电设备（PD）与现有以太网中符合IEEE 802.3bt-2018的新型华宇招商PD一起工作的挑战。一度重挫近8%。而缘由可能在于外资发布研讨报告指出，臻鼎明年将停止大范围投资，考量到新产线初期良率偏低及折旧费用较高之故，将影响明年获利，无法再维持今年的毛利及营益率，且将抵销营收生长。臻鼎董事长沉庆芳法说时也确实指出，折旧费用正在攀高。

外资以为，市场风险仍在，臻鼎第3 季毛利率也不如预期，所以调降评等为减持，目的价为121 元，且估计仍有20% 的下修空间。不过臻鼎则表示，今年第四季前景并不差，在 iPhone 订单的推进下，臻鼎营收季增将上看26%，今年单月营收高点将会将落在11 月，华宇登录平台除了效率更高之外，通过使用LLC谐振拓扑和有源滤波器，还降低了噪声和纹波水平。LHA150F和LHA300F属华平台官网专为广泛的应用而设计，可提供-10至+70摄氏度的宽温度范围。电源已通过UL / EN62368-1认证。到明年第1 季才会进入旺季，届时营收预估将季减40%，且应该还是会优于往期。

臻鼎仍看好明年表现优于今年并再创新高，生长动能未来自类载板市占率的持续增加，市场看好的5G 天线软板已有12 家客户在协作开发中，并加上软硬分离板、天线、背光模组等新品来冲刺车电、伺服器及 IC 载板等范畴，明年会有更好的表现。

且明年臻鼎仍会持续扩展资本支出，范围也会是史上最大，包括在印度设立后段模组厂、中国淮安厂新增背光模组产线、秦皇岛新增类载板产线，并估计今年即可成为完整的关灯工厂，还有深圳二厂也行将在明年2 月进入量产阶段。

臻鼎目前已是 PCB 股王，华宇总代理推行的TC78B027FTG是一种具有预驱动器的无刷电机控制器，华宇理相信该元件可以驱动各种外部MOSFET来应对此类挑战。累积前3 季税后净利为72 亿元，创历史同期新高，每股税后盈达5.78元，均匀年复合生长达22%，远优于业界水准。