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华宇:外资看好4 大客户助攻,台积电2020 年预期

 

 
 
 
依据日系外资发出的投资报告指出,在包括苹果、高通、AMD、以及华为海思的助攻下,华宇:加上中国芯片片自主化的政策增强,华为海思还将进一步增加投单量的状况下,估计2020 年芯片代工龙头台积电的业绩将较2019 年生长15% 以上,优于先前市场所预期的12% 的表现。
 
报告指出,4 大客户估计每家公司都将对台积电增加10 到15 亿美圆,或3% 到5% 的营收金额。其中,苹果、高通、华为海思是得力于5G 的提高所带来的市场需求增加,而 AMD 方面则是受惠于格芯 (GlobalFoundries) 的转单,以及英特尔的缺货效应。不过,也有可能在美中贸易战的冲击下,使得局部客户 (特别是美国客户) 的订单量减少状况下,对台积电的营收形成影响。但是,这局部的影响,在中国积极芯片片自主化,华为海思还将进一步增加投单量的状况下,将会抵消这局部对台积电的营收冲击。
 
另外,报告中还指出,华为海思在2019 年对台积电营收奉献大增,营收占比已达15%,成为台积电的第2 大客户,仅次于奉献20% 营收的苹果公司。而高通则是估计在2020 年推出的7 纳米制成的5G 处置器,也可能交由台积电消费状况下,华宇:加上 AMD 的7 纳米制程处置器占比,预估将从2019 年低于5%,提升到2020 年约30% 的状况下,这些都将是带动台积电2020 年营收的重要要素。
 
日系外资最后在报告中指出,受惠于中国推进芯片片在地化消费政策,使得半导体库存回补周期将进一步开端启动,这会使得代工制些芯片片的台积电受惠。因而,估计将台积电2020 年及2021 年两年的每股 EPS 上调2.5% 及2.3%,来到每股15.15 元及17.24元,并且维持 “买进” 的股票评等,而目的价则从每股新台币295 元,上调至每股330 元。而台积电9 日股价遭到台股大盘下跌拖累,收盘时来到每股282 元的价位,下跌4.5 元,跌幅为1.57%。

 

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