作者：武怡楠，原文题目：《万达旗下AMC院线要停业？先别急着下定论！》，题图来自：视觉中国

克日，有多家海内媒体引述了美国媒体，关于“美国最大连锁影院AMC或将因疫情影响而永远关闭”的新闻。

该新闻称，信用评级机构尺度普尔全球（S&P）将 AMC 的信用评级从B降至CCC-级，意味着这家美国最大的连锁影院正面临着倒闭的危险。

有分析师在报道中写道：“只管现在新冠的传播速度和岑岭期还不确定，一些政府官员展望岑岭应该会在 6 至 8 月泛起。因此我们预计 AMC 会一直歇业至 6 月以后。我们不以为 AMC 有足够的资金来源，来填补一直到炎天的负现金流。”

多方人士以为，在新冠疫情发作之前，AMC的情形就已经很不乐观、几近停业了。2019年，AMC的赤字跨越50亿美金，亏损了快要1.5亿美金。疫情发作后，AMC选择关闭了旗下的1000家影院，而包罗CEO在内的600多名员工都于上周最先了无薪休假。

海内观众对于AMC的领会，更多是由于万达团体曾在2012年以26亿美元的买卖金额购置AMC娱乐100%股权。虽然今后万达的持股比例一直有所下滑，但公然资料显示2018年后其仍持有约38%的股份。故而此次AMC危急中，万达的影戏营业也再度受到了普遍关注。

万达并购AMC签约仪式（图源：万达官网）

但美国最大连锁影院AMC，真的会由于此次疫情而一蹶不振、宣告停业吗？毒眸查阅了外网相关资料和数据之后发现，事情或许并没有一些媒体预估的那么简朴。

首先，S&P虽然暂时下调了AMC的信用评级，但相关分析师也指出，若是AMC能够保证在不为现有企业资源结构添加肩负的情形下，增添股票的流动性，并预计在2021年发生可观的现金流，S&P会思量调高AMC的评级——只管现在谁都无法判断，美国影院何时能开业，也不清晰北美2021年的票房显示能否恢复正常水平。

也正由于这种不确定性，好莱坞普遍的看法指出，他们对AMC走向停业并不意外，而这对现在身负50亿美元债务的AMC来说或许照样件好事。《华尔街日报》曾报道，为堪萨斯州利伍德区域的AMC提供贷款的有关人士，已经聘请了Gibson，Dunn&Crutcher LLP状师事务所的状师，就预期的停业重组谈判提供建议。

但在美国媒体Deadline一篇报道中，却提出了不一样的看法。Deadline以为，纵然AMC将要进入停业程序，也并不意味着AMC所有的影戏院就要关门大吉，由于凭据《美国法典》第11章停业法， AMC的停业与否，必须要思量到整个影戏行业的稳定性。在停业法庭看来，影戏公司和刊行商都是要害供应商，为了要害供应商的利益，AMC无法容易停业。

Deadline报道

要知道，AMC最赚钱的营业照样影戏放映，相关收入占比要高于可乐、爆米花的售卖。一般来说，在美国一部影戏总票房的20-25%，都来自AMC（有时甚至能到达30%）。因此若是AMC周全倒闭，那么票房收入和要害供应商都将大受影响。以是危急之下，即便未来AMC可能会削减门店数目，但影戏刊行部门的负责人并不希望这家连锁影院就这么消逝。

实际上，已经有新闻称，AMC正在和好莱坞的一些大厂联络，询问有没有哪家公司的影片想在五月份上映，由于AMC计划五月重新开放部分区域的影院——不外放眼AMC的630家美国影院，哪些区域的影戏院能重新开门照样个未知数。好比现在疫情极为严重的纽约，大概率整个炎天都要紧闭影院大门。

而若是AMC停业，受影响最直接的照样出租园地给AMC的人。在美国，比起影戏公司，出租影院的一方在停业程序中不会被优先照顾。据AMC的财报显示，绝大部分的AMC影院都位于非自有物业当中。

以是有人建议，现在“房东”可以选择和AMC重新相同或者作废租约。然则若是出租影院的是阛阓方，思量到一个影院对周围零售、餐饮的动员，阛阓拥有者普遍照样愿意重新协商。从这个层面来看，理论上而言照样会有愿意辅助AMC渡过难关的阛阓的。

3月27号，在AMC给“房东”们的一封公然信中，便遗憾地示意自己要暂时延迟支付租金，以保证AMC在疫情后能够活下去。但在这封信中，AMC提到自己已经向联邦提出了救助要求，正在为影院争取拯救。不外，现在尚不清晰AMC能从2.2万亿美元的救助法案中分到若干。

虽然Deadline以为AMC“大而不能倒”，但也认可若是想渡过这场风浪，AMC接下来肯定要关闭一些影院了。2016年时，万达曾为AMC以12亿美元的价钱收购了全美第四大院线Carmike 。在现在的情形下，Carmike的200家老影院可能会率先成为牺牲品——这些票价低廉、利润不高的影院（好比佐治亚州哥伦比亚区域的影院），现在显然已经成为了负担。

关于危急，此前早些时候，AMC的CEO亚当·巴伦拒绝对S&P下调AMC信用评级、以及AMC是否会走向停业重组揭晓谈论。他称：“我们是现在美国无数失去收入、成本高企的企业之一，有2.2万亿刺激方案的辅助，（美国）经济会好起来的。”

而经历过21世纪初影院整合风潮的影戏有关人士告诉Deadline，“They weren’t burned（影院不会被销毁，一切都还在）”。

 参考资料：

Deadline| AMC Theatres Bankruptcy Rumors Grow, But That Move Wouldn’t Be The End Of The Chain Or The Biz| Anthony D'Alessandro, Jill Goldsmith

作者：武怡楠