题图来自视觉中国，本文来自微信民众号：投资界（ID：pedaily2012），作者：李拜天

这个特殊的春天，腾讯依旧在默默扫货。

投资界获悉，腾讯与拼多多向美国证券买卖委员会（SEC）递交的文件显示，腾讯刚刚脱手5000万美元继续增持拼多多，与拼多多其他长线投资人一起，定增买入总值11亿美元的新股。

至此，腾讯共持有拼多多29.2%A类普通股，仍旧是第二大股东。不外，当下瑞幸“史无前例”的造假事宜令中概股蒙上了一层阴影，人人最先担忧拼多多的处境。

无独有偶，腾讯也刚刚正式控股虎牙。4月3日晚间，虎牙通告腾讯成为其最大股东，投票权提高到50.1%。不出意外，腾讯对于其另一控股平台斗鱼和虎牙的整合即将到来，去年腾讯建立了一个直播事业部，主要任务就是协调斗鱼、虎牙、企鹅电竞三家平台的资源。

短短数日，两起美股大手笔，令人惊讶，但这只是腾讯投资战车近期战绩的“冰山一角”。疫情之下，当许多VC/PE机构珍惜手上的子弹放缓节奏之时，腾讯投资却和红杉资源中国基金一样，逆势麋集脱手。

腾讯投资最新大手笔：5000万美元，悄悄增持拼多多

增持拼多多，腾讯继续展示出对电商的无限兴趣。

4月3日，腾讯与拼多多向美国证券买卖委员会（SEC）递交的文件显示，腾讯于3月31日以约5000万美元的总价认购拼多多615.574万股A类普通股（合计153.8935万个ADS）。以此价钱盘算，腾讯约莫以32.49美元/ADS认购拼多多的股份，而现在拼多多的股价为36.28美元/ADS。

同样在3月31日，拼多多曾宣布，部门长线投资人通过定向增发方式购买了公司新股，总值11亿美元，约占已刊行股份总数的2.8%，买卖预计于2020年4月上旬完成。

据悉，这一轮募资主要用于促进中国农产品上行，继续夯实农产品上行第一大平台的综合能力，促进城乡经济强对流，同时动员外贸企业转型升级，以及中国C2M产业带举行“新基建”的基础设施革新。在2020年，公司将在新消费领域，继续扩大“百亿补助”的局限和力度。

腾讯与拼多多的渊源颇深。自从2016年最先入局拼多多B轮融资后，今后腾讯在拼多多上市前的每一轮都介入。在昔时拼多多上市时，腾讯占股17%，为第二大股东。停止现在，腾讯共持有拼多多约7.9亿股，占比29.2%，仍旧是第二大股东。

众所周知，拼多多是腾讯在电商赛道匹敌阿里的武器之一。腾讯的电商结构通过投资渐次开展，京东、唯品会、拼多多、蘑菇街等，其中京东是最大的一颗棋。停止2020年第一季度末，刘强东持有京东15.4%的股权，依旧是京东第二大股东，而京东第一大股东则是腾讯，持有17.8%股权。

只管有着腾讯强流量逻辑的助力，但这些电商平台生长状态长短不一。现在，京东和拼多多都被委以重任：中高端和B2C，用京东对标天猫，中低端和C2C，用拼多多匹敌淘宝、淘宝特价版，以期形成互补。

腾讯为何此时加注？

瑞幸之后，人人最先忧郁拼多多了

眼下，瑞幸由于造假深陷漩涡，这把火也最先烧到了中概股，而同样以难以想象速率上市的拼多多自然首当其冲。

回忆2018年，当不满3岁的拼多多在纳斯达克敲钟，外界对这家公司的争议也达到了至高点。

犹如瑞幸，拼多多的发展也始终伴随着争议。许多人剖析拼多多的商业模式，想找出它仅用时2年，便使GMV突破千亿大关的泉源所在，由于这个数据在相较之下，京东用时15年，淘宝用时5年；更多的人举着唱衰的大旗，无法接受一个曾经堂而皇之把赝品搬到台面的公司，就这么进入了资源市场。

即便是IPO后，关于拼多多模式的争议讨论始终没有停下来，拼多多也在拼命拯救市场形象。去年9月，拼多多改版了手机APP，上线近500个知名品牌，以打造拼质量而非拼低价的印象。

上个月，上市近两年的拼多多交出了2019年Q4及整年财报。财报显示，停止2019年12月31日，拼多多账面净现金为349亿元人民币；停止2019年底，拼多多平台年活跃买家数达5.852亿，单季度净增4890万，较上一年同期净增1.67亿。

这些数字背后意味着什么？5.852亿的活跃买家数，比起一年同期的2.726亿净增2.09亿；横向来看，同期阿里巴巴该数据为7.11亿，京东为3.62亿。

或许可以这样明白：拼多多在在2019年下半年推出的百亿补助政策初见成效。不外，这种拉新方式并不具有可延续性，需要花费大量现金。前几日，拼多多宣布在2020年，公司将在新消费领域，继续扩大“百亿补助”的局限和力度。只管拼多多现在账面另有333亿的现金及现金等价物，但腾讯及长线投资人的输血变得尤为重要。

若论亏钱补助之道，拼多多并不输瑞幸，瑞幸暴雷事宜影响仍在延续扩大，整其中概股，特别是依旧在美股市场亏损烧钱的拼多多、蔚来等公司，不得不面临加倍严肃和深刻的审阅。

腾讯投资大扫货：最近两周，公然至少7笔投资案例

拼多多并不是腾讯最新的投资案例。近两周，腾讯最先接连麋集扫货。

4月3日晚间，虎牙发布通告称，腾讯正式向虎牙和欢聚团体发出通知函，称已行使其股权购买了16,523,819股虎牙B类普通股，总收购价约为2.626亿美元现金。买卖完成后，腾讯成为虎牙最大股东，投票权提高到50.1%。

至此，腾讯正式控股虎牙，成为两大直播平台斗鱼和虎牙的大东家——在斗鱼方面，腾讯持股为37.2%，是斗鱼的最大股东。

基于此，外界纷纷预测斗鱼和虎牙的合并了局终于要到来。早在2015年，腾讯曾试图推动斗鱼和其投资的龙珠直播合并，虽然最后未曾杀青，但腾讯对电竞资源的整合从未停下脚步。2019年3月份，腾讯在内部建立了一个直播事业部，这个直播事业部的主要任务就是协调斗鱼、虎牙、企鹅电竞三家平台的资源。

除了最善于的社交和游戏领域，腾讯最近的麋集投资局限也扩大到了金融和智能制造行业。天眼查显示，4月3日，深圳市腾讯产业创赢有限公司新增一条对外投资信息，被投企业为深圳华制智能制造手艺有限公司，认缴出资额为7.5万元，持股0.25%。

在此之前，3月26日和27日，深圳市腾讯产业创赢有限公司延续投资三家金融科技公司，分别为英创艾伦、蘑菇财富、今日投资，持股比例均不足1%。3月19日还投资了物联网智能视觉解决方案提供商——宇泛智能，其主要关注泛安防领域的长尾市场。

此前，腾讯还连同淡马锡领投了大数据与人工智能领域服务商明略科技，快手也介入了跟投。

而在暗流涌动的在线音乐平台市场，腾讯对于全球音乐的投资也终于进入尾声。3月31日，腾讯控股宣布，由其牵头的财团已经完成对全球音乐（UMG）10%股权的收购，买卖额为30亿欧元。

全球音乐的潜在买家曾有KKR、阿里巴巴、苹果、亚马逊、美国电信运营商Verizon等巨头。在这场历时近2年的买卖中，腾讯最终从众多竞争者中杀出，也让中国在线音乐平台的争夺战再度升温。此前，阿里宣布与太合音乐团体杀青互助，阿里此前还曾重金投资网易云音乐，就在腾讯宣布投资全球音乐的同一天，网易云音乐宣布和滚石唱片牵手。

以上只是腾讯投资最近脱手的“冰山一角”。腾讯于2008年建立投资并购部（即腾讯投资），历久专注于全球局限内消费互联网和产业互联网相关领域的投资并购。2020年头，刘炽平宣布了腾讯投资的最新成绩单：停止2020年1月，腾讯总计投资企业跨越800家，其中70多家已上市，逾160家成为市值或估值超10亿美金的独角兽。

在已往 10 年间，腾讯投资了跨越 700 家公司，现在，在市场的种种不确定性下，腾讯也没有停下投资的脚步，甚至脚步愈发急促，毫不逊色于中国任何一家顶级VC/PE机构。

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