虎嗅大商业组
作者 | 珍珍
头图 | 视觉中国
对于自己认定的目的,蒙牛照样“咬的死死的”。这种锲而不舍终于有了回报。12月14日,蒙牛花了30亿元人民币,终于把被称为“海内奶酪第一股”的妙可蓝多拿下!
据妙可蓝多12月13日晚通告称,本次生意,蒙牛以29.71元/股、总价30亿元,使用现金形式认购妙可蓝多不跨越10097.61万股的股票。生意完成后,蒙牛将成为妙可蓝多控股股东、第一大股东,持股将达23.80%,妙可蓝多首创人柴琇为第二大股东。
对于这一生意,很多人心里应该和虎嗅一样有些疑惑,究竟蒙牛在8月份被妙可蓝多“放过鸽子”(看下文)。
以是,在这件事上,蒙牛稍微略显被动、处于相对弱势一方。即便这样,蒙牛照样要买,首先,蒙牛自身谋划的奶酪营业生长不佳;其次,妙可蓝多在海内市场奶酪头部位置,正好填补自身奶酪营业;最后,最为要害的一点就是:蒙牛想要开拓第二大企业营收泉源,现在蒙牛最大营收泉源是液态奶,相当于单腿独舞的大象。
蒙牛吃定这块儿奶酪
据蒙牛财报显示,液态奶营业占收入85%以上,是蒙牛主要年度收益泉源,而冰淇淋、奶粉产物和其他营业都是亏损状态。
蒙牛收入漫衍(百万元人民币)
数据泉源:蒙牛财报/制图:财华社
开源证券指出,海内乳制品消费已进入低速增进的成熟期,焦点的液态奶消费量已基本稳定在3300万吨左右,消费结构正由液态奶向加倍营养、康健的酸奶和奶酪等升级。西式餐饮文化的普及带来了奶酪消费场景增添,海内奶酪行业规模迅速从2004年的4.03亿元增进至2018年的65.49亿元。
开源证券还称,近年来,奶酪行业推出了再制奶酪和儿童零食的大单品奶酪棒,而且获得了快速的生长。现在,我国奶酪行业规模仅百亿水平,但随着我国乳制品行业规模的稳步提升以及乳制品消费向奶酪的升级,海内奶酪市场规模千亿可期。
另外,凭据欧睿咨询数据,2019 年奶酪市场规模增进65.5 亿元,同比增进12%,这是中国乳制品细分品类中增幅最大的。
欧睿展望,预计2020 至2024 年,奶酪单价CAGR 到达 3%-4%,销量 CAGR 到达 7%-8%,奶酪零售市场规模CAGR 将到达 11%-12%,2024年我国奶酪市场(零售口径)规模将同比增进8.18%至100亿元左右。
以是,蒙牛异常看重奶酪营业。
早在2000年前后,蒙牛就有了奶酪营业,但并不受重视。在2018年,蒙牛才最先设立奶酪事业部,主要生长零售、乳品深加工及餐饮奶酪三大营业。在设立完奶酪事业部后,同年蒙牛还团结欧洲最大乳品企业Arla Foods引进专业餐饮品牌Arla Pro。
据财华社报道称:在2018年上半年,蒙牛推出第一款专为中国市场定制并在蒙牛工厂生产的爱氏晨曦马苏里拉干酪丝,进军高端餐饮奶酪营业。11月,推出100%丹麦原装入口的爱氏晨曦小探险家儿童奶制品系列新品,进军奶酪零售。
2019年,蒙牛与Arla Foods进一步协同双方产物和渠道优势,大力生长儿童乳酪,努力拓展餐饮渠道,并不停提升产供销效率。而且双方在奶酪营业互助基础上,还建立专注于奶酪营业的合资公司,完成奶酪“从生产加工到终端销售的互助一体化”。
但该营业相比于专注于奶酪的百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫、妙可蓝多优势并不显著。在2019 年中国奶酪零售市场企业市占率中,市占率前五为百吉福、乐芝牛、安佳、卡夫、妙可蓝多。国产物牌仅有妙可蓝多入围前五,蒙牛、灼烁排名第八、九,市占率为2.8%、0.9%,处在第二梯队。
2019 年中国奶酪零售市场企业市占率
而入股妙可蓝多,蒙牛不仅可以提前跻身第一梯队,而且还可以借助妙可蓝多品牌、渠道等优势迅速打开奶酪市场,进一步提高市场竞争力。在某种程度上,不出意外,面临伊利、蒙牛、三元,也是独占奶酪市场鳌头,这就是蒙牛的野心。
实在对于本次生意,虎嗅有2个疑问:第一、双方有没有内部生意人去促使这笔生意乐成?第二、蒙牛有设施让增收不增利的妙可蓝多实现逆袭吗?
带着这些疑问,虎嗅联系到了蒙牛方面,对方回复:现在无法接受采访。
这块奶酪,它香吗
与此同时,有一点也异常值得关注,就是妙可蓝多资金与营收问题。
今年上半年,妙可蓝多首创人及其内部一部分股东、包罗首创人为家庭成员挪用资金,让妙可蓝多陷入内部乱动资金、乱生意等方面的负面争论,使得有些人对妙可蓝多的评价是“这是一家很妖的公司”。
此外,凭据妙可蓝多近5年财报,其营业增收不增利。2015年至2019年妙可蓝多扣非净利润分别为-2.81亿,-1498.46万、111.40万元、-1357.13万、-1219.99万。扣非后净利润多年处于负值。《逐日财报》报道称:妙可蓝多早已陷入“只赚吆喝不赚钱”的逆境。
固然,在2020年妙可蓝多最新财报来看,也有所看转。前三季度,妙可蓝多营收约为18.76亿,同比增进61.92%;净利润约为5284.47万,同比增进348.5%;扣非净利润约为3943.05万,同比增进247.93%。
时隔近4个月时间,妙可蓝多向蒙牛抛售比之前更多的股份也不得不令人怀疑,是不是内部资金遇到问题。
现在,蒙牛现在是妙可蓝多最大股东,妙可蓝多是否可以扭转之前负面新闻局势,是否可以改善妙可蓝多增收不增利状态,蒙牛除了思索与妙可蓝多互助之后的战略问题外,这是蒙牛当下需要思索的两个点。
附加:关于蒙牛被“放鸽子”
此前,双方在2017年实在就最先了多轮谈判,直到今年双方才有详细希望。
今年1月6日,蒙牛以每股14元的价钱、总价2.87亿元购置妙可蓝多5%股份,与此同时,蒙牛作为战略投资者增资入股公司全资子公司吉林科技,成为妙可蓝多第二大股东。
在这之后,蒙牛本可以再以15.16元/股的价钱,总价3.15亿元认购妙可蓝多2078万股,但妙可蓝多却在8月23日晚发布通告宣布,终止此前与蒙牛团体签署的非公开刊行股票预案。
这桩认购案被终止后,有媒体评价称:“看似美妙的认购最终却像是一个炒作股价的谣言”。由于今年3月24日妙可蓝多披露定增预案,“拟向东秀实业和内蒙蒙牛定增募资”新闻一出,第二天3月25日,妙可蓝多股价高开高走,盘中涨幅最高达22.69元,创下其股价历史新高。停止8月23日妙可蓝多暴涨近200%。
而妙可蓝多那时在通告注释称,终止刊行是综合思量最新羁系要求、资源市场环境并连系公司实际情况提出的,不会对公司正常谋划与连续稳定生长造成重大影响。蒙牛方面未做回应。
值得注意的是,这次蒙牛购置妙可蓝多每股价钱也上涨了10多元。每股上涨10多元,就这笔生意而言,这可不是一笔小数目。
现在,欲拒还迎的妙可蓝多终于被蒙牛溢价拿下,这是否真是一笔划算的生意,还要看市场后续的反馈。
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