Image by Gerd Altmann from Pixabay，在2019年1月~2020年8月之间的数据中，便有788件网络平安融资事宜发生，平均每月约为40件，融资金额从数百万到25亿元不等。本文来自微信民众号：东四十条资源（ID：DsstCapital），作者：冯颖星

“我们还会再投！”8月11日，在2020北京网络平安大会（BCS）第五届平安创客汇总决赛现场，沸点资源首创合伙人于光东在冠军降生之时，直接喊出投资意向报价，瞬间将现场空气抬到巅峰。

“我已经关注这个行业跨越10年之久，平安领域的投资也已举行4年，这是一个蓬勃生长，而且未被太多人发现的价值洼地，这个行业还会连续投资”，现场看完10家项目，于光东对投中网说道。

众所周知，半个多月前，沸点资源刚刚收获一家市值迫近千亿的公司，亦是沸点资源建立不到4年，投出的第二家上市公司——奇安信。7月22日，上交所一声锣响，6岁的奇安信上岸科创板，开盘大涨138%，市值一度逾900亿元。于是，沸点资源连同奇安信的董事长齐向东，一起迎来了自己的高光时刻。

投资奇安信是沸点建立不足一年的时刻，在上海闵行指导基金、熠美、中金资源、宜信等焦点LP的支持下，奇安信成为沸点资源人民币基金投资的第一个项目，也是基金出资最大的投资项目。“我还没设施跟你讲详细的回报，总之很乐观，由于我们进的很早”，面临投中网的追问，于光东巧妙的卖了个关子。

恰逢沸点再次脱手，投中网第一时间与沸点资源首创合伙人于光东展开了一场对话，关于沸点的投资逻辑，网络平安领域的投资看法和接下来的重点结构，逐一泛起。这场对话背后，顶级VC已经最先围猎新基建下的网络平安赛道。

不能多得的高增长行业，复合年均增长率达25.1%

沸点资源与平安行业的结缘已有跨越10年的渊源，在三位合伙人的投资基因里便已泛起。

沸点资源的3位合伙人之一，涂鸿川的成名之战在2006年，彼时市场环境颠簸，企业融资不顺，涂鸿川力排众议投资360，成为360在纽交所IPO之前最大的机构投资人。厥后涂鸿川又投资了平安公司网康科技，而且和360身世的于光东一起连续在网络平安领域深耕，投资了奇安信。

在于光东的逻辑里，虽然网络平安最近三四年如日中天，但生长速度已经远超发达国家，复合增长率亦是当下不能多见的行业。IDC数据显示，2019—2023年，我国网络平安相关支出的复合年均增长率为25.1%，增速领跑全球。但我国整体产业规模仍然较小，在全球网络平安市场份额中占比不到10%，2019 年全球网络平安市场中平安服务占比达63.9%，而我国仅为12.1%，这也就意味着网络平安产业在我国另有极大的生长空间。

“现在信息化水平不停加大，许多公司的焦点资产甚至都在线上，支付的线上化已经普及，不管是身份平安、营业平安、数据平安、甚至是服务器平安、芯片层内存平安，都市酿成整个行业的基础服务，而且成为国家提倡的大势所趋。追随数字化的生长，网络平安的主要性很早我们就有预感”，于光东示意。

与三四年前相比，网络平安的形态亦发生极大转变。早前的网络平安更多以服务器、硬件盒子这样的形式泛起，更偏重防御，而未来则更有可能成为一个大生态系统，从防御转为展望。“我们要知道‘敌人’要进来的所有路径，谁进来的？哪个时间节点进来？他们都要做什么？从中发生大量数据，然后用这些数据与营业做搭配，从而形成平安生态，而非简朴的防火墙设置。这内里蕴含着大时机”，于光东说。

在2020创客平安汇现场，于光东更深切的感受到这种趋势的更迭，“越来越多的矛泛起了，之前多数公司只是在做盾。甚至有公司在做靶向测试，行业也更钻的加倍细分垂直，正好说明这个行业的蓬勃生长。”

身处创业的最前线，奇安信团体董事长齐向东的感知更为真切。“这个风口（网络平安）至少会连续二十年”，齐向东云云对媒体说道，“虽然今年有新冠疫情，但全球网络平安事宜频发，平安建设迫在眉睫，数字化应用场景不停拓展，网络平安需求暴增。”

已有顶层建构，还能若何去投？

网络平安领域终究是有些门槛的行业。于光东示意，作为这个行业的投资人，首先要对手艺有一定认知，由于对于平安厂商的评估能力、CEO团队的剖析能力，与其他行业并不相同。其次，平安行业终究是个圈子，圈子外的投资人纷歧定能挖掘到这个行业的早期项目，“早期优质的项目一出来，马上就被专注这个行业的投资人争抢掉了份额”。

以这次2020北京网络平安大会（BCS）平安创客汇为例，进入到决赛阶段的10家企业，建立时间都不长，险些均曾拿到IDG、高瓴资源等顶级VC的注资。获得冠军头衔的安芯网盾，建立时间仅有一年，建立之初便拿到蓝驰创投万万级投资，险些属于带资创业，并在厥后迅速拿到高瓴资源的注资。

“优质项目照样需要争抢”，另一位专注网络平安领域的投资人告诉投中网。

那么，对于这个行业，又该若何投资？于光东示意主要有三个原则：第一，一定有异常焦点的手艺；第二，必须要有标准化的产物。如果是定制化解决方案，最终要拼的照样公司的组织能力，从这个层面上讲，已经有奇安信、绿盟、启明星辰等公司走在前线，留给创业公司的时机并不如标准化产物更高；第三，解决的问题必须是异常主要且能落地的需求，这个需求越上游越好。

另一个不容忽视的事实是，在这个领域，一些先发制人的头部公司似乎已经做好顶层设计，并占有较大的市场份额。IDC于2020年7月2日公布的最新中国平安资源池研究报告中显示，2019年，奇安信、深信服科技、安恒信息、天融信、绿盟科技5家公司已经分食中国平安资源池65.2%的份额，留给其他公司的仅有34.8%。那么，创业公司还会有时机么？留给觊觎这个行业的投资机构挖掘独角兽的胜算另有几成？

对此，于光东信心满满，“这个行业照样要回归到精细化运作上去”。他示意，平安行业实在是个很大的资源池，在服务各种大客户的过程中，实在可以分出上百个产物，而不会有任何一家大公司能够笼罩所有的需求。对于现存的头部大公司而言，于光东以为，优势更多在于对服务方案的组织能力，中心另有许多垂直化细分空间，有焦点手艺壁垒的公司一定会崭露头角。

其次，于光东以为，现在的网络平安大公司仍需升级，未来的网络平安一定不是职员密集型行业，攻和防都需要数据的紧密结合，背后一定是AI与大数据驱动，“谁能用AI去解决平安效率的问题，谁就有可能在新一轮竞赛中胜出。”这与现在的大公司逻辑与思绪，并不相同。投中网领会到，现在我国网络平安行业头部企业中，险些无一不是动辄数千人的运转规模，人均产出效率另有极大提高空间。

最后，对于新场景的关注，亦是沸点在投资该赛道的主要逻辑之一。现在，多数网络平安创业还停留在网络层平安，但未来更多需要深入到营业、数据之中，于光东举例称，“好比未来公司去做财政ERP比对，可以使用以攻代防、周全扫描、检测等等，从而迸发出新的使用场景，这其中就暗含这新的时机。”

“创业者和手艺的迭代是异常迅速的，没有一家公司现在持有的手艺是10年后还能占优势。以是作为投资链条上的投资人，视野和判断必须比市场最少快一年到两年”，于光东说。

搭乘新基建东风，VC围猎万亿赛道

2020年终究是个不寻常的年份，黑天鹅、灰犀牛满天飞，于是，创投圈有人讥讽道，“2020成了动物园”。讥讽之下，暗含一个难以掩饰的主题——不确定性，罔论再谈风口，但这一现状在网络平安领域似乎并不适用。

2019年9月，工信部就《关于促进网络平安产业生长的指导意见》公然征求意见，意见指出，到2025年，培育形成一批年营收跨越20亿的网络平安企业，网络平安产业规模跨越2000亿，相关数据显示，2018年中国网络信息平安市场规模仅为495.2亿元。网络平安就此搭上新基建的东风。

2020年3月，中共中央政治局常务委员会召开会议提出，加速5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。厥后接连数月，国家发改委、工信部、甚至《2020年国务院政府工作报告》，都将网络平安建设在内的新基建提到战略位置。疫情时代，新基建作用凸显，甚至有人指出，围绕新基建的投资，利在千秋。

在这个行业，VC/PE早已入局，尤在近5年资源买卖活跃度显著提升，并在2019年资源买卖总额到达225.6亿元，创历史新高，其中，中小企业融资总额到达76.6亿元。

投中网检索CVSource投中数据，笼罩在网络信息平安、企业信息平安、网络平安检测等6项与网络平安相关的融资事宜，在2019年1月~2020年8月之间的数据中，便有788件网络平安融资事宜发生，平均每月约为40件，融资金额从数百万到25亿元不等。投资方中，不乏IDG、高瓴资源、中科创星、君联资源、深创投、遐想创投、高榕资源等一线投资机构。投资趋势上，更是自2016年最先，直线增添。

（2010.01~2020.08年中国网络平安领域融资金额，投中网制图）

齐向东亦示意，现在在我国，网络平安行业照样小规模、零星化、同质化的“小零同”款式。未来，中国网络平安生长模式要从已往“零星化”生长向“系统化”生长转变，现在无论是网络平安防御系统，照样平安运行系统，都存在许多基数产物和服务方面的空缺，而这些空缺终将会发生创新时机。

这个行业，另有更多的独角兽守候资源围猎。

本文来自微信民众号：东四十条资源（ID：DsstCapital），作者：冯颖星