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在公布业绩跨越华尔街预期的第三财季财报和宣布拆股设计后，盘后买卖中苹果股价首次突破400美元大关。苹果称公司将于8月31日按1:4的比例举行拆股，这将是其历史上第五次拆股，最近一次是2014年，拆股比例是1:7。虽然从逻辑上说拆股对股价没有影响，但会提高对投资者的吸引力，刺激股价短期内上涨。根据这一设计，每拥有1股苹果股票的投资者都将分外获得3股股票。

以往，当股价跨越约莫100美元时，大多数公司险些都市选择拆股。然则自从2000年互联网泡沫破碎后，尺度普尔500成分股公司的拆股案例越来越少。道琼斯工业平均指数成分股公司的拆股案例更是罕有。苹果同时是两个股指的成分股。

苹果股票的一个大型投资者对苹果此举拍手叫好，并预计苹果股价将会在今年为止的31%涨幅基础上继续上扬。“这一拆股设计协助为苹果取得一个强劲的日历年收官显示打下了基础。”投资信托公司Synovus Trust高级投资组合司理丹尼尔·摩根（Daniel Morgan）示意。

这一新闻似乎备受市场迎接。苹果股价在盘后买卖中上涨了近6%。另外，苹果公布的靓丽财报也提振了股价。

那么，拆股设计对苹果、投资者甚至整个股市有何影响呢？

上市40年、5次拆股

这是苹果的第五次拆股。自从1980年上市以来，苹果先是在1987年6月16日、2000年6月21日、2005年2月28日划分实行了1:2拆股。2014年6月9日，苹果又举行了1:7拆股。

对投资者的重要性不及上次

苹果称，对于停止2020年8月24日股市收盘挂号在册的所有苹果股东，他们在挂号日所持有的每1股股票都将分外获得3股股票，拆股调整后的股票买卖将于2020年8月31日最先。

拆股有助于吸引投资者，由于后者可能会被高股价挡在门外。然则，苹果这次拆股的重要性可能不如上次。嘉信理财等券商已经为他们的客户推出了零星投资功效，只需5美元就能购置大型公司的昂贵股票，大大降低了散户投资者的入场成本。

苹果股票在周四盘后买卖的买卖价跨越400美元。根据1:4拆分后，苹果股票的股价将将降至约莫100美元。

对苹果险些无影响

除了更低的股价，险些没有任何影响。拆股不会从根本上改变一家公司或其估值，只管历史经验解释它会在短期内促进股价的上涨。苹果是美国市值最高的公司，随后是微软和亚马逊。

对道琼斯工业指数影响大

近几年，拆股已经成为了华尔街的罕有征象。标普道琼斯指数公司的数据显示，2020年，只有三家标普500指数成分股公司宣布拆股，低于已往十年每年10家的平均值。

大多数情况下，拆股对整体股市没有任何影响，尤其是接纳市值加权的标普500指数。然则，道琼斯工业指数就是另外一回事了，该指数是价钱加权平均数。苹果现在在道琼斯工业指数中的权重约为10%，1:4拆股将导致其股价下滑，权重将酿成原来的四分之一，在道琼斯工业指数中排名18。那么，苹果未来股价的增进对道琼斯工业指数的影响力将下降。

标普500指数自1980年以来每年拆股的成分股数目

苹果在2015年被纳入道琼斯工业指数，自那之后股价已经增进了230%。道琼斯工业指数是价钱加权平均数，这就意味着股价越高，它在道琼斯工业指数逐日更改中孝敬的点数就越多。现在，苹果的股价高于道琼斯工业指数中的另外29只股票，影响最大。拆股后，它的权重就位居中游，把团结康健团体（每股305.23美元）推到第一大权重股位置。

而且，苹果的拆股还可能会扩大道琼斯工业指数与标普500指数的显示差异，由于股价飞涨的科技行业在道琼斯工业指数中的权重会下降。标普500指数已经在今年增进0.5%，跑赢道琼斯工业指数的7.8%跌幅，创下了数十年来的最大差距。

苹果逆势而行

苹果今夏晚些时候的拆股将是该公司的第五次拆股，突显出苹果继续专注于吸引散户投资者。苹果此举也在逆势而行。多年来，其他科技巨头的股价已经实现飞涨，到达每股数百，甚至数千美元。

以亚马逊为例，该公司20多年来一直没有拆股，导致其股价攀升至了每股3051.88美元。谷歌母公司Alphabet的A类股和C类股股价最高到达每股1538.37美元。

更厉害的是股神巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司，其A类股股价高达每股291,362美元。伯克希尔在1996年建立的旨在吸引更多散户投资者的B类股票股价为194.30美元，被纳入了标普500指数。伯克希尔在2010年分拆了B类股票。

停止周四收盘，苹果的股价在标普500指数中排名第28位。该指数中最贵的股票是衡宇建筑商NVR，股价靠近4000美元。

参考泉源：wsj、reuters

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