文章来自微信民众号：出行一客（ID：carcaijing），作者：蘧毛毛、李皙寅，题图来自：视觉中国

神州租车即将成为“别人的孩子”。

6月1日，神州租车（00699.HK）通告称，神州优车（838006.OC）已于5月31日与北京汽车团体有限公司（北汽团体）签署了一份无执法约束力的战略互助协议。凭据协议，北汽团体将收购神州租车不跨越21.26%的股份，此项互助的细节和条款仍在商量当中。

据了解，神州优车通过各级子公司持有神州租车21.26%的股票，若买卖顺遂，则意味着北汽团体或成为神州租车第一大股东，而陆正耀以及神州优车则将周全退出。对此，资源市场给予了努力反馈。停止收盘，神州租车报2.22港元/股，涨幅23.33%，总市值47.07亿港元。

不外紧接着，6月1日，新三板公司神州优车因未同步披露内幕信息，被天下中小企业股份转让系统有限责任公司停牌。

此次北汽神州签署战略互助协议引发业界诸多料想，北汽团体实时脱手，神州租车生长或将迎来“柳暗花明”时刻，北汽团体也可以扩大其出行营业疆土。对于北汽团体收购神州租车股份买卖价钱、谈判细节，以及神州租车未来业态生长方向，出行一客问询神州优车以及北汽团体相关负责人，双方暂无更多信息可供披露。

虽然双方的互助还没最终落定，但在此时曝出互助对于神州租车来说，可以对冲瑞幸事宜的影响，是一个提振市场信心的好新闻。

“北汽团体作为一个大型国有企业，除了能给予产物支持，相比其他纯资源投资企业来说，产业链的资源也加倍厚实，将利好神州租车的未来生长。”汽车行业剖析师颜景辉示意，“特别是在瑞幸咖啡事宜之后，神州租车若能与北汽团体确立互助，可以给资源市场通报更多信心。”

北汽入手神州租车为转型考量

事实上，神州优车与北汽团体的本次互助早有征兆。4月13日，北汽团体与神州优车团结宣布，双方将通过车辆采购、汽车新零售、手艺互助、大数据以及金融服务等方式杀青周全互助。

彼时，根据双方互助协议，北汽与神州优车将围绕汽车出行等营业，形成双方在手艺、产业链等方面资源优势的互补与整合，实现“传统汽车 出行产业”的深度融合，构建出行生态链。

北汽团体旗下的主要出行平台为中原出行。公然资料显示，中原出行成立于2017年，是北汽团体旗下的二级平台单元，包罗共享汽车分时租赁、网约专车、都会物流、整车出租(长租)等多种营业形态。

现在，中原出行推出了为普通用户提供共享汽车服务的“摩范出行”以及提供公务出行服务的“北京出行”两个分时租赁品牌。停止2019年头，中原出行已在天下结构22个都会，运营车辆约为2.2万辆。

在着名汽车行业剖析师颜景辉看来，神州租车处于我国汽车租赁行业的龙头职位，有一定的资源优势，如若北汽团体接手神州租车，可以扩大进一步其出行疆土。神州租车2020年第一季度业绩通告显示，停止2020年3月31日，神州租车平均逐日汽车租赁车队同比增添9.6%至约11.33万辆，车队总规模约为14.17万辆。

“从体量上看，神州租车营业范围要远超出中原出行，北汽团体未来或将整合神州租车和中原出行两者的资源，更好地向出行服务商转型。”颜景辉称。

克日，中原出行党委书记、总经理岳殿伟在媒体专访时也谈到，整车企业放弃转型出行行业就放弃了未来，出行服务是整车企业转型的必由之路，只有转型出行领域才气使得整车企业与消费者发生紧密联系，而不止是简朴的一买一卖。

“从车辆的定制、运营、使用到最后二手车的处置过程中，所有车辆的使用数据、运营数据、消费者的喜欢、消费者的画像，在整个车辆生命周期内里我们都能所有掌握并把数据返还给主机厂，从而提升数据的变现能力，这对未来主机厂的整车制造会是一个很大的促进。” 岳殿伟进一步强调，“谁先转型谁先活。”

有看法以为，除了基于出行营业的考量，接手神州租车也有利于北汽团体和神州优车配合盘活宝沃汽车，同时挖掘北汽团体在新能源以及其他汽车产物的营业增量。

在更早以前，神州系的造车大业就继续了北汽团体的衣钵。2019年3月，神州优车通过长盛兴业（厦门）企业治理咨询有限公司（长盛兴业）从北汽福田手中接过了宝沃汽车67%的股权，成为控股方。生长至今，宝沃汽车前路尚不晴朗，且神州优车收购债务仍未结清。

为了优化宝沃汽车的债务结构，保障其一样平常谋划和生长，4月1日，神州优车发布通告称，将以约40亿元固定资产（含在建工程）冲抵其应付北汽福田的约40亿元债务。在今年4月北汽神州杀青的互助内容也显示，神州优车将以更天真的销售方式为北汽及神州优车旗下宝沃汽车配合拓展市场，打造汽车产业的新零售模式。

为成色不足的神州租车注入更多市场信心

在与北汽团体签署此次互助协议之前，神州优车几度减持了神州租车股份。4月3日，神州优车全资子公司优车科技出售所持神州租车的4466.6万股股份，占后者已刊行股本的2.11%。上述股权出售后，神州优车通过子公司持有神州租车已刊行股本总额的27.65%。

紧接着，4月22日，神州优车完成向Amber Gem出售约9861万股股份，神州优车拥有的神州租车股份由25.92%降至21.26%。彼时，Amber Gem拟分两个批次，陆续收购神州租车股份。凭据公然信息，Amber Gem是美国私募股权投资公司华平投资的子公司。

不外，神州租车现在似乎看准了北汽团体这个“如意郎君”。在6月1日的通告中，神州租车宣布，已终止华平投资与神州优车此前签署的第二批收购协议，且排除神州优车的排他性义务以追求其它潜在收购者。

现在，神州优车持股神州租车21.26%，仍为神州租车大股东，Amber Gem持股升至14.76%。

受瑞幸咖啡业绩造假的影响，4月3日，港股上市的神州租车盘中一度暴跌72.9%，随后发布通告短暂停牌，停牌时股价报1.96港元/股，跌超50%。停止6月1日收盘，也仅2.22港元/股，处于价钱低位。

“北汽团体可能想在低价入手神州租车股价，但时间可以再等一等。”一位证券行业剖析人士对出行一客示意，不外，乍看下神州租车现在处于价钱低位，但成色若何欠好判断。在神州优车与北汽团体签署互助协议之前，吉祥汽车、携程都曾传出过有收购神州租车股份的意向，但最终不了了之。

从基本面来看，神州租车谋划营业正蒙受压力。

神州租车的财报显示，2020年第一季度总收入为人民币13.25亿元，去年同期则为人民币18.50亿元，同比削减28.3%。净亏损1.88亿元，去年同期净利润为3.90亿元，同比由盈转亏。

其中，神州租车第一季度租赁收入总额同比削减35.0%至人民币9.47亿元。汽车租赁收入同比削减30.6%至人民币8.79亿元。神州租车将问题归因于新冠肺炎疫情，导致单车收入削减，运营成本增添。

现在，神州租车资金流动性承压。停止今年第一季度末，神州租车手中仍握有56.11亿元流动资产，其中包罗33.03亿元现金及现金等价物；但同期流动欠债为58.14亿元。因此，流动资产为负2.06亿元。

此外，凭据神州优车2019年半年报显示，彼时其持有的神州租车股份已经所有质押担保给银行来贷款。

据wind客户端新闻，神州租车公司代表在今年第一季度财报解读会透露，今年1月~5月已经归还的银行债务为20亿。未来每月归还债务在2亿左右，仍然有偿付能力，我们一方面手上另有现金，另一方面加速二手车处置。

4月27日，标普全球评级将神州租车的历久主体信用评级及其优先无抵押美元债券的历久债项评级从“B-”下调至“CCC”，这也是自4月7日以来，第二次遭到信用评级下调。同时，标普将神州租车的展望调至负面。

值得注意的是，此次北汽和神州的买卖或仍存变数。神州租车方面称，该战略互助协议在性子上不具执法约束力，概不保证将会订立正式协议。神州优车与北汽团体的互助细节和条款仍在商量当中，且停止本通告日期尚未杀青最终条款。在神州优车与北汽团体订立正式协议并交割前，神州优车持有神州租车的股份可能在神州优车若干贷款人凭据相关融资协议条款酌情下进一步被非自愿出售。

此外，一位资深行业考察人士向记者坦言，未来北汽团体和神州租车融合，若何能够涣散资产重量，降低治理庞大度，将成为庞大的工程。由此可见，未来双方互助后续若何，仍需进一步考察。

文章来自微信民众号：出行一客（ID：carcaijing），作者：蘧毛毛、李皙寅