文章来自：腾讯网，作者：腾讯新闻《潜望》纪振宇

新年伊始，在线旅游服务平台Expedia设计裁员3000人的新闻震动了整个科技界，该公司董事会主席更是在投资者电话会议上直指自己的公司机构臃肿、僧多粥少，“全是生涯，没有事情（all life, no work）”是这位高管形容的现在公司员工的状态。

事实上，Expedia的大规模裁员是这一轮科技公司裁员潮的一个缩影，众多曾经的明星初创公司，在这一轮裁员中都成了“重灾区”，与此同时，抗外部风险能力较强的部门中大型科技公司，也未能幸免。

科技行业自金融危机以来，得益于移动互联网时代的盈利和人工智能对全行业的变化，履历了十几年的“牛市”行情，但自2018年下半年以来，这样的历久向好走势已经显露出疲态，周期性因素是一大重要原因，此外，已往几年市场中资金充沛推动的高估值，在新环境下面临估值向下调整的压力，Uber、Lyft等上市后一二级市场估值泛起倒挂便印证了这一情形，而共享办公空间WeWork倒在上市前最后时刻，则是已往几年创投泡沫中的一个最极端的例子。牺牲利润换取增进和市场的模式，已经难以维系。

与千禧年头的互联网泡沫相比，只管现在的情形没有云云糟糕，但至少有一些指标，已经显示出相似的特征，在全球疫情泛滥等外部负面因素下，则加倍值得小心。

Expedia裁员超一成员工，高管语出惊人

“亚马逊员工全是事情，没有生涯，而在Expedia，（员工）全是生涯，没有事情。”Expedia董事会主席Barry Diller在2月份财报公布后的电话会议上，直言不讳地对投行剖析师这么说。

2019年，Expedia的业绩不佳，是导致这家公司的管理层痛定思痛，刻意大刀阔斧削减冗余部门、节约开支、精简营业的直接原因。这一轮裁员将涉及3000个岗位，裁员比例高达12%，凭据该公司的设计，一系列措施将削减3亿至5亿美元的开支，为未来提高利润率做铺垫。

实际上，以Expedia为代表的科技公司从去年以来，便最先了新一轮的裁员行动。2020年新年伊始，科技公司最为集中的硅谷区域最先了新一轮的裁员，不仅众多初创公司未能幸免，甚至许多处于相对成熟期的中大型科技公司，也同样成为这一轮裁员的重灾区。

据不完全统计，包罗电商Wayfair、Xilinx、Shutterfly、Zume、VM Ware、Comcast、23andme等均在近期向加州就业生长局提交员工淘汰立案，总共涉及到的岗位多达1000多个。实际上，这一轮裁员，是去年裁员潮的新一轮延续，凭据市场研究机构Challenger, Gray & Christmas的一份讲述称，2019年科技公司总共宣布淘汰了64166个岗位，相比2018年，裁员人数增进了惊人的351%。

详细从涉及裁员的公司来看，这一轮裁员呈现出如下众多特点：一是公司规模各异，不仅仅局限于中小型初创公司，甚至一些大型成熟的科技公司也未能幸免，这其中包罗英特尔、ebay以及建立近20年的电商Wayfair等，其次是涉及到的营业领域加倍普遍，除了共享经济类初创公司，还包罗芯片公司、基因测序公司、在线照片分享、电商、通讯、在线旅游等，第三是裁员人数更多，这从2019年整年裁员数与上一年的对比即可反映出，裁员的岗位还涉及到更多的营业种类，除了对于科技公司来说成本占比较高研发手艺类职员，还包罗市场、销售及一样平常运营类岗位的职员。

周期性因素与外部环境不佳让行业面临挑战

这一轮的裁员潮固然有其周期性因素，已往的10年，科技行业先后履历了移动互联网化、智能化的发作期，在这些盈利的推动下，行业获得快速生长，同时得益于市场中丰裕的流动性，科技板块的估值水涨船高，成为全行业中最受资金追捧的行业。在硅谷，10亿美元估值以上的独角兽初创公司不停涌现即是这一例证。

在这一轮增历久中，科技行业的雇佣人数也在响应不停增添。凭据2020硅谷指数讲述显示，自2010年起至2019年年中，科技行业增添了13.9万事情岗位，增幅到达45%。

但当外部环境发生变化时，科技行业也首当其冲成为受影响最为显著的行业之一。进入2018年以来，随着移动互联网盈利逐渐消耗殆尽，整个科技行业面临着加倍精细化的营业运作以不停挖掘用户价值，同时，随着VR/AR、人工智能等这些曾经被看作“风口”的观点，遭遇到越来越多的现实障碍，行业最先逐渐回归理性化。而以中美贸易战、软银为代表的大型投资机构投资失误等外部因素，也加重了行业的下行压力。

近期硅谷科技行业的趋势，也让人联想起千禧年头互联网泡沫破灭的情景，这是这一次并没有像上一次那样的猛烈，一个数据可以印证两次趋势的相似性，2018年，未实现盈利就上市的科技公司，占到昔时上市总数的比例高达84%，上一次云云高的比例正是在1999年至2000年间科技泡沫巅峰时创下的，那时的比例高达86%。

2018年未盈利就上市的科技公司比例已经到达2000年互联网泡沫时期水平

初创公司研究机构PitchBook剖析师Paul Condra在那时指出，没实现盈利就上市的公司数目增添，反映了一级市场和二级市场相对盈利来说，更偏好于增进。

Condra进一步指出，在那时的环境下，投资机构更愿意给那些有历久扩张和推翻潜力的初创公司更高的估值，换句话说，他们更愿意支出资金为这些公司提供补助和增进的动力，而将获得回报放到未来再思量。

“他们以为公司未来的盈利将远远高于现在所负担的损失。”Condra说。

然而，实际情形却是，曾经被投资者寄予厚望的极富潜力和推翻性的初创公司，却迟迟难以盈利，在2019年上市的备受瞩目的独角兽公司如uber、Lyft、pinterest等，即是其中的典型例子，它们的上市显示可用惨烈来形容，盈利依然遥遥无期。

软银投资的曾想打击千亿美元市值的Wework，更是在上市前最后一刻折戟，由于其无底洞式的亏损和营业模式，让投资者望而却步。Wework的上市失败，基本上同时宣告了已往几年，初创公司破费大量资金用于扩张营业和规模而掉臂盈利的模式，在现在的状态下已经难以延续。

风投Institutional Venture Partners合伙人Jules Maltz以为，现在一级市场已经与二级市场脱离，导致估值倒挂，Uber、Lyft的上市就是这样的例子。Benchmark合伙人Bill Gurley去年就忠告称，中后期的投资者已经完全舍弃了传统的风险剖析，盲目地将资金投向一些烧钱速率不能连续的初创公司。

在行业遭遇逆境的同时，创业者的信心也在受挫。风投First Round在去年底举行的一项观察显示，47%的初创公司创业者以为，现在存在科技行业泡沫，32%的创业者以为泡沫会破碎。

与初创公司的裁员相比，一些大型科技公司的裁员则更多地和自身营业有关。芯片巨头英特尔最近宣布准备裁员近千人，主要集中在数据中心营业部门，这一调整与其自身营业模式的调整有关，另一家FPGA芯片领域的明星公司赛灵思宣布裁员300名，由于华为是其大客户之一，占到营业收入近10%，由于受到中美贸易战的影响，将导致今年收入不及预期。

在线流媒体平台Netflix也于上月宣布一轮裁员设计，主要集中在其市场营销部门，原因是与其调整市场营销计谋有关。

在一片百孔千疮之时，超大型科技巨头，成了行业少数的避风港。谷歌、Facebook、苹果、亚马逊等市值均在进入2020年后跨越万亿美元大关，员工人数也在不停扩张，与其他公司通过裁员削减开支形成鲜明对比，在抵御外部风险方面，超大型科技公司凭借着其营业和市场的垄断职位以及手艺、资源贮备的深度，让它们能够得以独善其身。

Pitchbook 在2020年风投行业展望中展望，昔时VC融资额将低于2019年水平，其持有的被投公司时限将比已往更长，在这样的环境下，公司自身的“造血”能力是在行业中历久生计生长的要害。

文章来自：腾讯网，作者：腾讯新闻《潜望》纪振宇