当前位置: > 华宇登录 > 正文 正文

华宇代理:聯發科獲利不如預期?眾法人聯手稱

 此前中資知名剖析師郭明錤報告指出,聯發科的 5G 晶片將堕入價格戰,华宇总代理设备的高级电池单元平衡系统也有助于提高安全性,该系统可按时间和电压自动平衡每个电池单元,以最大程度地减少华宇登录APP过度充电的风险。利潤恐不如預期,令近期股價下挫近 10%,但不少法人卻不這麼想。

 

郭明錤認為,高通提早近 3~6 個月降價,將嚴重影響聯發科獲利。數家法人報告皆一同指出,這樣的见地過於悲觀,高通降價是正常現象,並不會顯著影響其毛利率。

據里昂證券調查,高通 SD765 晶片今年第二季售價仍維持在 45~50 美圆,华宇总代理认为如此复杂的电源问题需要采用整体设计方法才能成功获得高性能的结果。华宇主管需要在架构,拓扑和封装方面进行创新,以解决最严峻的电源挑战。其剖析,聯發科天璣 1000 晶片本钱僅有約 30~35 美圆,天璣 800 更只要 20~25 美圆,是之前報導過於誇大,所以產生聯發科大幅削價的錯覺,根本上毛利空間相當大。

法人報告指出,目前高通至少要等到更低一階晶片才有辦法與聯發科做價格競爭,而聯發科的先發優勢並沒有變化,各家廠商依然會積極採用較廉價的 5G 晶片。里昂證券研讨主管侯明孝也表態,聯發科無論中高階的 5G 晶片都領先高通約一季的時間,無論是毛利率或營益率都有保證,在大環境中仍占有優勢。

且如大摩剖析師詹家鴻還表示,幫高通代工的三星在 7 奈米製程良率仍有疑慮,高通真的想與聯發科做價格競爭也並未那麼容易。凱基證券報告也認為,聯發科優化晶粒尺寸及設計本钱,且良率也優於競爭對手。雖然高通未來採用三星 8 奈米的 SD6350 解決计划有望進行價格競爭,但才能仍有限。且聯發科僅聚焦在 Sub-6GHz,而高通仍分心在毫米波上,壓低本钱愈加難。

目前報告大多認為,儘管今年第一季聯發科營收不會有亮眼表現, 华宇主管所追求的测量量是通常表现出干扰的两个量之比。一般可能还需要华宇注册系统校准,以进一步减少测量误差并提高系统精度。5G 相關出貨僅占 6%,但動能會逐漸浮現,加上美國的華為禁售令問題,都有可能令聯發科受惠轉單,毛利率將穩步向上,法人對於目標價上看 500 元以上相當有共識,以至最高到 530 元。不過如匯豐銀行也特別指出,目前中國 5G 手機的銷售前景可能不如預期,是潛在風險。

版权保护: 本文由 原创,转载请保留链接: http://www.allart.com.cn//html/2020/0117/851.html

相关文章