本文来自民众号：有饭研究（ID：YouFunLab），作者：有饭蛋包饭

属于直播上市公司的财报周竣事，直播三巨头的故事又多了一篇。

游戏起身的，好斗的斗鱼正学着做长线，2019自建CDN机房、做主播长约和工会深度互助，内容和研发支出增幅下滑，陈少杰把电竞和云游戏当做长线内容焦点，并已有“鱼虎合并”的准备。

相反，一直稳重的虎牙大办星盛典，新起虎牙广告投放平台，收入和成本增幅继续上扬，董荣杰眼中的偏向还在游戏、电竞和外洋，三个车道都挺拥挤，力道要再强横一点。

涉猎更广的，虎牙背后的欢聚呢？Likee、BIGO LIVE、BIGO LIVE、YY直播、虎牙直播都有成就，短视频、直播双驱，近八成用户在外洋，全球化、视频、社交依旧是三大主题。

横向对比数据，能看见几家的计谋差异，高管发声能说出几条2020年直播市场的趋势。

各项数据拉近，内容运营趋同

到2019年竣事，斗鱼扭亏，上市直播公司已周全盈利。

2019年营收、净利数据

于体量相近，且都以游戏为主的斗鱼虎牙，财政和用户数据差距都在缩小。

整个2019，斗鱼收入72.83亿元，同比增进99.3%；虎牙收入83.75亿元，同比增进79.6%；净利润划分是3.46和7.5亿元。

在2018，是斗鱼收入36.54亿元，亏损8.76亿元；虎牙收入46.63亿元，净利润4.61亿元。其中Q4是斗鱼收入、净利润增进的要害一季，两家平台单季收入差距也在当季到达历年最小。

2019年Q4收入数据对比

另一方面，在用户数据上两家也有持平趋势。

2019年Q4用户数据对比

财报显示，在2019年Q4，斗鱼虎牙月活用户划分为1.66亿和1.5亿，付费用户斗鱼高于虎牙，移动端月活虎牙略高于斗鱼。

游戏之外，同属欢聚旗下的虎牙、YY、BIGO、HAGO几家平台也有相似的趋势。

据欢聚财报显示，欢聚2019年Q4直播收入约71.46亿元，同比增进62.7%。由于虎牙为原YY游戏版块自力，欢聚仍有控股，以是虎牙直播收入并入欢聚团体之内。

除虎牙外，欢聚团体现在另有YY、BIGO两家直播平台，Q4收入划分约31亿元和16.38亿元。

欢聚旗下直播平台数据

用户数据方面，YY移动端月活用户数约4120万，同比增进3.8％；付费用户数约450万，同比增进9.8%；BIGO月活约2310万，同比增进18.6％。和虎牙相比差距也在缩小。（HAGO有直播营业，但主要是社交平台，暂不计入直播）

以虎牙为尺度，无论外部对斗鱼照样内部对YY、BIGO，收入规模和用户数据的拉近可能说明晰两件事：1.直播市场2019年的天花板就这么高；2.几家平台的内容和运营偏向趋同。

计谋的同异

游戏为主的，2019年斗鱼、虎牙两家运营计谋是有趋同。

因同属以游戏为焦点的直播平台，游戏、电竞内容和移动端研发、带宽是两家平台的主要投入偏向。

其中虎牙Q4收入成本约20亿元，同比增进58%，内容及收入分成成本约15.72亿元，同比增进51.2%，头、腰部主播签约，电竞赛事版权、电竞战队等产业链环节结构是主要。

同期，斗鱼收入成本约16.88亿元，同比增进50.2%，内容成本14.74亿元，增进60.4%，研发成本略下滑。签约头部主播，购置电竞赛事版权，电竞战队等产业链环节结构是主要。

相同之外，这两家也有部门差异。

好比在内容投入上，虎牙主播签约偏向依旧是腰部主播、工会的短约为主，以量取胜，降低风险。电竞内容上，虎牙注重多样，和重点赛事的多赛区结构，在2019年，于电竞赛事，虎牙购入包罗《绝地求生》《和平精英》在内的多个新兴赛事，于重点的《英雄同盟》相关赛事，除LPL、S赛外，虎牙新购入了LCK、LCS等外洋赛区赛事的独播权。

此外，相比海内盛行的新手艺，虎牙的重心还放在直播自己，增进空间除游戏、电竞内容，也放在有欢聚支持的外洋市场。

相比之下，斗鱼依旧热衷于头部主播资源，但大部门改为4年~5年长约，同时CEO陈少杰提到，在2019年，斗鱼已通过资源、新分成等手段做了更深度长线的公会运营，可以进一步降低之后数年在内容投入、分成上的成本。

据财报集会高管口径及员工透露，斗鱼确着实云游戏等新领域有不小的资金和人力投入，此营业无短期盈利要求，但被视作未来几年的主要增进空间之一。

另一方面由于欢聚旗下（除虎牙）直播平台多主打社交，2019年主要运营偏向放在外洋和短视频、社交联动上。

于海内YY，期内坚持娱乐直播的定位，继续做YY盛典、娱乐内容投入和手艺升级。于外洋的BIGO LIVE，期内重点还在本地化和全球化推广。

偏向和信号

和之前几个季度重复讲电竞、游戏结构差别，这次三家高管在财报集会上都说了更新的器械，主要有6个偏向和3个信号。

偏向主要针对直播平台生长：

1.深化工会互助和建设自有机房和CDN手艺系统，是未来几年成本控制的主要方式。

2.内容多元化依旧要坚持，电竞内容是未来几年主要投入偏向。

因B站、快手等新入局者介入，电竞赛事版权会有所提高，分成方式会有所转变，以是抢资源之外，自制节目、赛事和经纪营业（战队等）是新的增进点。

3.5G、Ai等新手艺催生的，如云游戏、VR直播等是直播营业和广告营业的新增进点，可能辅助平台成立新的自力广告平台。和云厂商、硬件厂商的手艺开发互助需要加深。

4.内容偏向上，传统内容和硬需求内容有增进机遇。如传统戏剧、演出，在线教育都可以在之后的内容设计之内，可能吸引更多广告商，泛起新的变现方式和头部主播。

5.直播的下沉正进入到三四线都会和更低龄化人群中，可能是自制内容获量的偏向。

6.外洋市场增进潜力伟大，依旧要坚持投入。

此外，新的市场环境和生长偏向也释放着三个信号：

1.由于新入局者增添，头部内容成本增高，头部主播分成比例有变，未来几年直播业可能会降生新的内容分销、分成方式，主播、工会、直播平台三方分食系统会有重构。

2.直播的低龄化下沉，可能引发更多的未成年人舆论事宜，相关羁系在游戏版号、实名制、防沉迷之后，还会细分，平台可能要针对低龄用户做内容和社区的区隔治理，成本有所增添。

3.斗鱼和虎牙的合并，由大股东主导，现在双方已有准备，合并之后，游戏、直播、电竞市场会形成联动，腾讯系话语权可能到达新高。  

本文来自民众号：有饭研究（ID：YouFunLab），作者：有饭蛋包饭