本文来自微信民众号：半导体行业考察（ID：icbank），作者：蒋思莹，头图来自：视觉中国

半导体巨头之间泛起大宗收购的情形已经在市场中泛起了，去年全球半导体行业并购金额创新高的背后，也正是这些巨头之间的收购所推动的。

在这个历程当中，有一部分细分领域的半导体巨头被并购，而且这种征象越来越多。因此，谁会成为下一个被并购的半导体巨头也引起了一些讨论。在半导体行业考察前不久公布的《下一个被收购的半导体巨头会是谁》中的文末观察问卷中显示，恩智浦或许是被其他半导体巨头所垂涎的目的。

恩智浦的魅力从何而来

从恩智浦的历史中看，他的来源就足够引人注意。

恩智浦的前身为荷兰飞利浦公司于1953年建立的半导体事业部，从这段时期来看，那时飞利浦半导体的营收增进主要来源于消费系统和通讯IC，当中以欧洲和亚洲市场的增幅最猛。1999年，为了增强实力，飞利浦在昔时6月斥资10亿美元收购了VLSI Technology，后者在无线通讯、网络、消费数字娱乐和先进盘算的客制和定制IC上有不错的市场份额。沾恩于那时的市场情形，半导体营业也一度成为了飞利浦的主营营业之一。凭据相关报道显示，到了新世纪后，飞利浦的半导体营业增进率到达恐怖的55%。他们还借助MiCRUS 半导体的8 英寸晶圆厂，将其IC制造营业扩展到美国。也就是在这一年，飞利浦半导体的车载娱乐、信息系统、车内通讯系统攀升到市场的第一位，成为这些领域的首位供应商。而这，也为厥后恩智浦的生长打下了一个优越的基础。

2005年，恩智浦从飞利浦中自力。在刚刚自力的近5年间，恩智浦一直在探索他们在半导体领域的生长门路。基于那时，飞利浦在通讯领域的积累，他们曾于2007年收购 Silicon Labs 的蜂窝通讯营业，本次收购的内容包罗基于 RF CMOS 手艺的手机收发器以及蜂窝系统的单芯片，恩智浦希望以此来抢夺那时的3G市场。

在移动领域的生长简直为恩智浦带来了业绩的增进，但在这领域的生长并不能为恩智浦带来丰盛的利润。因此，恩智浦随后又瞄准了在家庭营业部门的投资。据相关报道显示，那时的NXP在模拟电视市场是处于遥遥领先的位置，他们也在加速扩展数字电视领域的影响力，全力抢得先机。

但这也不是恩智浦最终的归途。而这段不停探索的历程中，让恩智浦熟悉到了汽车半导体对其未来生长的主要性。

2010年，恩智浦对其营业进行了一次较大的调整。根据其那时的设计来看，其重新设计设计包罗缩小恩智浦制造基地、中央研发和一些支持功效部门。这项设计预计涉及全球约4500名员工，从而每年节约5.5亿美元的成本，重组的成本预计为8亿美元左右。那时，公司示意，恩智浦示意，该公司往后将专注于其汽车电子、智能识别、家庭娱乐和多重市场半导体营业这些公司具有更高比例的创新产物和更强的市场向导职位的领域。

这次调整，为现在的恩智浦打下了优越的基础。

针对公司重组后重点结构的领域，恩智浦也是于2015年斥资118亿美元收购了飞思卡尔。恩智浦的优势在于射频、传感器、无线（NFC）、模拟和电源等产物线，而飞思卡尔则是MCU和MPU的主要供应商。两者营业互补的同时，还拥有大致等量的专利组合，这给并购后的恩智浦带来了主要的增进动力。该笔生意完成后的恩智浦也将由于营收规模的扩增，跻身全球前十大半导体厂商之列。

2019年，恩智浦以17.6亿美元现金收购Marvell Technology Group Ltd的通讯芯片营业，恩智浦示意，他们将会把Marvell的WiFi、蓝牙等无线通讯手艺，以及其边缘盘算平台向他们的工业、汽车和通讯基础设施市场的客户销售。在此之前，Marvell靠无线通讯营业在2019财年为自己带来了3亿美元的收入。而恩智浦收购后，预计到2020年将这个数字再翻一番。

从现在恩智浦半导体的优势来看，恩智浦在射频、模拟、电源治理、接口、平安和数字处理方面均具有优势，其提供高性能夹杂信号和尺度产物解决方案。现在恩智浦半导体主要专注于四大块市场：汽车电子、工业&IoT、手机、通讯&基础设施。而这四大市场，也被视为是推动未来半导体产业生长的主要市场。因此，恩智浦也引来众多厂商的垂涎。

恩智浦的转变

在上文曾提到过，2010年恩智浦就曾对其营业进行了一次较大的瘦身。扩大毛利是恩智浦在2010年制订重组设计后一直在探索的事，而其所做生意也正是针对这一目的。虽然2010年的设计为恩智浦接下来几年的生长带来了增效，但恩智浦的瘦身却并没有停下来。

2016年，恩智浦（NXP）官网宣布已经签署协议，准备将旗下尺度产物部门售予北京建广资源与私募基金 Wise Road Capital。而之所以出售该营业的缘故原由也很简单，尺度产物部盈利水平达不到股东的期望——根据前一年（2015年）的数据来看，其尺度产物部的毛利润为4.17亿美元，毛利率不到33%，营收也同比下降2%。而这对于恩智浦来说，尺度产物部不只毛利低，而且增进乏力。

从业绩显示上，恩智浦近两年来的情形也不是稀奇乐观。就2019年整年的数据来看，恩智浦2019年营收同比下降6%至88.77亿美元，整年净利润2.43亿美元，同比下降89%。而2020年整年总营收为86亿美元，同比下降3%；净利润8000万美元，同比下降71%。净利润的接连下降或许会袭击恩智浦的生长，而这或许也是促成恩智浦做出改变的缘故原由之一。

另外，在去年英飞凌收购赛普拉斯以后，汽车半导体龙头宝座再次易主。传统汽车芯片厂商的竞争在现在越演越烈，但与其他半导体巨头相比，现在汽车芯片龙头的营收依旧与他们另有一段距离，因此，与其他厂商团结或许能够助力他们走上新的台阶。

除此之外，在此前的一些报道中就曾指出，恩智浦的生长很大一部分是源自于中国市场，而近两年来，中国本土厂商也在努力结构汽车半导体领域，尤其是在国产化的风潮下，这或许对于恩智浦来说又是一种打击。

面临新老玩家的竞争，恩智浦要想实现较大的飞跃，被收购或许是一条可以选择的路。

谁想过收购恩智浦

在恩智浦收购飞思卡尔后，汽车半导体市场迎来了一次较大的更改。在这个历程中，不仅是身处汽车半导体市场的传统厂商们熟悉到了半导体对未来汽车生长的主要性，也让其他一些新玩家觉醒了进军汽车半导体的意志。对于这些新玩家来说，收购即是一条打入汽车半导体市场的一条捷径，而恩智浦则成为了这些新玩家的目的之一。

从公然的新闻显示，从2016年最先，恩智浦就已经在各大半导体厂商收购目的名单中榜上有名。2016年，高通最先设计以440亿美元的价钱收购恩智浦。众所周知，高通主要专注于手机芯片产业，而恩智浦在快速增进的汽车电子领域占有主要职位。此前，收购恩智浦被认为是高通多元化生长，进军汽车电子和物联网领域的主要一步。但这笔生意在2018年7月25日被叫停，凭据协议划定，高通住手收购后，需向恩智浦支付了20亿美元的分手费。

除了高通以外，若是恩智浦有意出售，三星也将是一个潜在的买手。在2019年3月，韩国媒体InvestChosun就有新闻称，三星电子正在思量收购全球最大汽车芯片供应商荷兰恩智浦（NXP），该项目由副会长李在镕助手、总裁Chung Hyun-ho和副总裁Ahn Joong-hy向导的团队审核。针对韩媒的报道，彭博社随后新闻指出，凭据三星的一封电子邮件，媒体的报道并非事实，三星电子并未思量收购恩智浦。

但到了今年，三星想收购汽车半导体的新闻又重新泛起在了市场当中，而恩智浦就是他们所收购的目的工具之一。凭据相关报道显示，投资银行业内部人士称：“虽然业界此前不停盛传三星电子计划并购恩智浦，然则三星电子从已往最先就不停的从复数企业当中寻找条件最为适当的工具。三星电子早在2019年，就对恩智浦和TI进行了尽职观察。”

三星近几年来大力生长半导体营业早已不是什么新鲜事。而对于收购方面来说，韩国经济新闻提到，恩智浦在车用 AP 及娱乐信息等方面的手艺具备强项，可预期能与三星电子旗下的哈曼国际（Harman International Industries）发生优越综效。

从当前的市场来看，汽车芯片产能重要，这种情形为包罗恩智浦在内的汽车芯片玩家带来了新的生长机会。而这或许也为其他半导体巨头收购他们增加了变数。

结语

汽车市场被视为是下一个影响未来半导体生长，甚至是影响未来半导体款式的杀手级市场，而处于汽车半导体发作的前夜，汽车芯片厂商的生长也受到亘古未有的关注。而在这个历程当中，难免会促生一些收购案，这对于传统汽车半导体厂商来说是一种挑战，对于新玩家来说这是一种时机。

从近些年来传统汽车芯片玩家的显示上看，他们的业绩在半导体行业当中并不是十分抢眼，但不可否认的是，他们身上还蕴藏着伟大的价值。若是其他半导体行业巨头盯上了这个市场，并发生了巨头之间的收购，那么，传统汽车芯片玩家是否还能保持自力，或许就是下一个我们要讨论的话题。

本文来自微信民众号：半导体行业考察（ID：icbank），作者：蒋思莹