出品| 虎嗅科技组

作者| 张雪

封面| 视觉中国

多元化收入对百度来说，照样一条艰难的路。

 

北京时间8月14日，百度（NASDAQ：BIDU）公布了停止2020年6月30日未经审计的第二季度财政报告。

 

财报显示，2020年第二季度，业绩到达总收入260亿元人民币 （36.9亿美元），同比下降1％。在线营销收入为177亿元人民币 （25亿美元），同比下降8％。其他收入是83亿元人民币 （11.8亿美元），同比增进18％，这得益于爱奇艺会员数目的增进以及百度的云盘算和智能交通解决方案。 

 

其中，来自百度焦点的收入到达189亿元人民币 （26.8亿美元），同比下降3％。爱奇艺收入到达74亿元人民币 （10.5亿美元），同比增进4％。爱奇艺会员收入同比增进19％，但被在线广告收入同比下降28％所部门抵消。

 

整体来看，第二季度百度的营收、利润指标均超市场平均预期，但受爱奇艺遭美国证监会观察的影响，东部时间周四下昼盘后，百度股价下跌7.41%。

 

利润大涨

 

经由第一季度的营收、利润低谷，在第二季度，百度财政数据最先触底反弹。

 

一方面，营收稳步提升，环比增进15.7%，为260.3亿元，其中百度焦点反弹显著，较上一季度增进24%。另一方面运营利润（Non-GAAP）56亿元，同比增进187%，净利润（Non-GAAP）50.8亿元，同比增进40%。

从上图来看，百度第二季度的利润水平到达了近两年（2019年—2020年）第二高的水平。对此，百度首席财政官余正钧示意：“第二季度，百度焦点经调息税折旧及摊销前利润率到达41%，主要得益于百度App和AI新营业的稳健增进。”

 

除了营收和利润的增进，也可以看到百度第二季度成本费用的下降。

 

财报显示，收入成本原为131亿人民币 ，同比下降19％，主要是由于交通购置成本，营业税和附加费以及所售商品成本的削减。此外，销售，一样平常和管理费用为44亿元人民币 ，同比也下降16％，主要是由于营销支出和职员相关支出的削减。

对于成本的控制，余正钧在二季度财报电话会上示意，“在营销支出方面照样会对照郑重，好比可能会削减推广流动和预装应用方面的投入，由于智能手机的销量也泛起了下降。固然若是某系预装确实有异常高的投资回报，照样会继续采购。同时，随着经济的逐步重启，三四季度会增添更多招聘，公司相关预算也会提高。”

 

在现金流方面，停止6月30日，现金，现金等价物，限制现金和短期投资为1541亿元人民币 ，现金，现金等价物，限制现金和不包罗爱奇艺的短期投资为1446亿元人民币 。自由现金流为73亿元人民币，不包罗爱奇艺的自由现金流为88亿元人民币。

 

值得注意的是，该季度其他总收入为3.66亿元人民币，同比大降了70％。对此，百度方面示意，这主要是由于权益法投资损失所致，该损失按季度记入季度，反映了COVID-19对被投资方的影响。

 

回温的广告，原地的“其他”

 

作为百度营收的重头戏，在线营销收入照样备受人们关注的重点。

 

在上个季度，百度在线营销营业受疫情影响遭到重创，只有142亿人民币。伴随着疫情的缓解，该营业在第二季度照样准期获得了增进，为177亿人民币。可即便在线营销收入环比大涨了24.6%，177亿人民币的水平才刚刚遇上去年第一季度的水平。

 

据悉，线上营销增进主要得益于移动生态的三大支柱及营销云服务平台希望迅速，使得百度App端内收入延续两个季度实现了逆势增进。

从上图可以看出，近三年，百度第一季度的线上营销收入都处于年度最低水平，但今年第一季度由于众所周知的缘故原由，这项营业又泛起了滑铁卢，创近三年新低。

 

另一方面，从在线营销收入在总营收中占比的转变可以看出，2020年之后，这一比例在连续降低的情形下，已经降为了70%以下，不外，该数据第二季度较第一季度再度回升，并打破了延续六个季度下降的趋势。

 

与此同时，被百度寄予厚望的其他营业（包罗AI新营业，爱奇艺会员收入和云盘算营业等）本季度带来的营收为83亿人民币，巧合的是，这与上个季度的营收完全一致，显而易见，这些营业的总营收在原地踏步，本季度百度的营收增进照样在线营销营业带来的。

 

无疑，这对于百度来讲，不算是一个好信号。

 

虎嗅注意到，在上个季度，财报中指出，”其他营业“的增进主要是由于爱奇艺会员，云服务和智能装备（小度音箱）的强劲增进。彼时，作为”宅“经济的受益方，爱奇艺会员收入同比增进了35％，抵消了在线广告收入同比下降27％的境况。

 

虽然第二季度中，爱奇艺会员收入显示依旧强劲，同比增进了19％，但在线广告收入同比下降的趋势也在延续，为28％。相对照之下，爱奇艺的显示只能算稳固，还称不上亮眼。

 

而这个季度，百度CEO李彦宏则主要强调了百度的新AI营业（包罗云，智能装备和智能交通）的两位数增进，有望在未来几年成为营收增进的主要动力。不外，对照惋惜的是，百度并未在此次财报中披露AI新营业带来的营收情形。

实在，同为搜索巨头的谷歌，也在面临相同的问题。差别的是，到今年二季度，其广告营业占总营收的比重已经实现了延续五个季度的下降，与此同时，其云盘算营业收入增进也十分显著，同比大涨43%，为30.07亿美元。

 

不难发现，从短期来讲，百度受益于疫情恢复的利好，第二季度触底反弹，营收、利润超预期的显示也给百度带来一定的信心，相比于谷歌交出的“最差业绩”来讲，百度显然是幸运的。

 

但从久远来讲，这次的增进主要照样来源于线上营销营收的孝敬，而谷歌披露的其他营业的增进显著，尤其是谷歌云盘算的增速，在二季度已经超过了亚马逊和微软。这样一来，百度To B转型带来的成效似乎仍未展现，不难推测，这在未来一段时间内还将是百度的隐忧。

 

关于下个季度，百度以为，受新冠疫情的影响，营业可见性异常有限，存在很大的不确定性。因此百度预计第三季度收入将介于263亿元人民币 （37亿美元）和 287亿元人民币 （41亿美元），即同比增进-6％至2％（假设百度焦点收入将同比增进-7％至3％）。

我是本文作者张雪，关注5G、云盘算、人工智能，微信：zhangxue-0929，迎接行业人士谈天爆料（加微信备注身份）