文章来自微信民众号：量子位（ID：QbitAI），作者：乾明、李根

一切如故。

疫情还没退散，外卖小哥照样7点上班送外卖——只是今天上午，瑞幸咖啡的订单更多了。

看上去，昨夜震惊太平洋两岸的资源暴雨，对他们没有任何影响。

“今天已经送了好几趟外卖”，难过有些清闲，刚给瑞幸送完订单的快递小哥，正躺在马路边的电动车上休息。

这是11点40分左右。

旁边站着他的向导，听到有人探问订单情形，一连插话说了好几遍“不知道”。

最后着实不耐烦，扔下一句：“你去屋里问吧，店长在里面，他都知道”。

旁边瑞幸门店中，取放咖啡的吧台上放满了订单，三名伙计正赶着制作咖啡，有些手忙脚乱。

新增订单的提示音，一直在响着，站在店里守候配送咖啡的另一位外卖小哥，时不时协助应和店内生意，应答主顾需求。

自己不大的店面中，有几位等着取咖啡的主顾，正聊着股价、做空机构等词汇，她们都知道昨晚的雨疏风骤。

但并没有影响她们购置咖啡的需求。“横竖总要买咖啡，能买到廉价的就行了”，有位天天都买瑞幸咖啡的小姐姐说。

也不乏一些过来“挤兑咖啡”的用户——怕廉价咖啡就此没了，赶快用掉残存的优惠券，于是瑞幸咖啡的门店里，速率比往常慢了许多。

不一会儿就有小姐姐等急了，不耐烦敦促，“我都等了好久了”，等到伙计递给她咖啡后，由于吸管拿错颜色，还被她埋怨了几句。

上午10点~11点，是瑞幸门店的高峰期，但今天异常热闹，往常这个时刻，订单守候时间通常不跨越10分钟。

而今天，若是和往常一样下订单，守候的时间会多10分钟。

但对于普通用户来说，这10分钟也很值，不光是“咖啡挤兑”的见证，更主要的是：“再不薅，羊毛就没了”。

为啥羊毛要没了？

自爆和造假。

事到如今，或许已经人尽皆知。

昨日下昼，瑞幸通告：在审计公司停止2019年12月31日的财政年度综合财政报表时代，一些问题引发了董事会的关注，而该稀奇委员会将对这些问题的内部观察举行监视，公司宣布观察显示伪造买卖价值约莫22亿元人民币。

用人话来说，就是“我们瑞幸公司，自查自账，发现造假买卖22亿。”

进而美国股市尚未开盘，瑞幸股价就狂泄80%，从26美元多，一起跌到了7美元多……市值也从66亿美元，一时蒸发近50亿美元。

开盘买卖之后，直接触发多次熔断。

停止收盘，瑞幸咖啡下跌75.57%，报6.40美元，市值为16亿美元。

为啥一个通告，就能蒸发50亿美元——折合350亿元市值？

一方面自然是造假之严重性，上市公司，诚信就是生命，更何况照样买卖造假，数额还云云伟大。

另一方面，是瑞幸的恶劣性。

前面也说了，瑞幸是自己发通告，自动坦率，但别以为瑞幸真的就是拥有自我净化的能力。

由于就在2个月前，有人就用证据详实的观察，指出了瑞幸的造假问题。

那时瑞幸可是言之凿凿，铁面回应。

事情回到1月31日，着名做空机构浑水公司（Muddy Waters），揭晓了一份匿名讲述，指出瑞幸咖啡从2019年第三季度最先编造了某些财政业绩指标。

浑水的讲述声称引用了“确凿的证据”，其中包罗数千小时的门店视频、数千份客户收条以及对公司移动应用指标的严酷监控。

据称该讲述显示，自2010年第3季度以来，瑞幸咖啡强调了其每门店逐日的销售额、每件商品的净售价、广告费用以及“其他产品”的收入孝敬。

详细结论指出，瑞幸每店逐日的商品销量至少强调了69%和88%，买卖数据中水分太大。

然而万万没想到，就在瑞幸“坚决否认”、“毫无根据的推测”和“对事宜恶意注释”后2个月。

竟然自己打脸，自动自首了。

半数买卖不存在？

固然，就在浑水讲述公布后，多家律所就已经行动起来，准备团结瑞幸股东团体诉讼了。

以是即便不自首，可能也没有其他的设施。

由于瑞幸造假窟窿着实太大了。

22亿，对瑞幸是什么看法？

或许不领会财政的同伙不知道，所谓伪造22亿销售数据，就是说这22个小目的，原本就是完全不存在的。

而且由于瑞幸自身缘故原由，这个窟窿也不见得能腾挪堵上。

瑞幸造假的所属财季，对应第二、第三季度，对应收入为9.1亿元和15.4亿元，未公布的第四季度，预期则是21亿元~22亿元。

以是加起来该时期总收入在46亿元左右，而22亿，险些占到了一半——一半收入都是凭空变出来的。

以是浑水讲述可能只是导火索，疫情之下又加剧了变魔术堵窟窿的难度。

现在自爆，或许可能另有一丝余地——总比上了法庭查出来要好。

而且瑞幸自爆，连“背锅侠”都“放置”好了。

不持股的“背锅侠”

瑞幸声明中说，是公司首席运营官（COO）刘剑和向他汇报的几名员工，配合伪造了高达22亿元人民币的销售金额。

于是外界就更好奇了。

一半收入造假，董事长陆正耀不知道，首创人及CEO钱治亚也没有关系。

倒是这位名不见经传的COO，成了坏事做绝的那个人，而且乐成瞒天过海。

而且这位COO刘剑，真的很蹊跷。

一方面，刘剑是首创团队和高管中的老干部，是董事长和CEO治下久经考验的“神州系”干将。

招股书中披露，刘剑自2018年担任担任瑞幸COO，2019年成为瑞幸董事。

更早之前则在神州租车任职。

刘剑2005年从中央财经大学劳动和社会保障专业结业。

3年后加入刚开办1年的神州租车，厥后10年，忠心耿耿。

2008年至2015年，先后担任汽车治理中心副主任，产量治理负责人。于2015年至2018年担任神州租车的收益治理主管。

厥后就追随领了董事长陆正耀“诏书”的神州租车高管钱治亚创业，成为高管团队一员。

更离奇的是，在瑞幸招股书中，董事、COO刘剑，竟然不持1股。他拥有47408股期权，行权价0.1美元，行权限期10年。

根据民众号“资源侦探”的剖析，若是根据刘剑在2019年仅有4740股预算可以行权、瑞幸暴跌前25美元左右来盘算，刘剑除了薪资，所得也就12万美元。

以是这就是造假的理由？

只是造假22亿，钱也不会入刘剑口袋，最多就是瑞幸股价高，他的期权更值钱一些。

于是就要支出坐牢扣留的价值？

根据现在剖析看法，刘剑若是被以责任人起诉，可能要坐牢20年。

谁能想到，一个80后，985重点大学结业，3年后去一家前途未卜的创业公司，厥后10年忠心耿耿，又继续辅佐董事长的爱将创业，最终换来的会是牢狱之灾？

嗯，不能明白。

大跌之前已套现的股东们

固然，瑞幸之殇，并非全无赢家。

一些押注瑞幸的着名投资机构，早已悄然套现。

据第一财经梳理，曾示意“舍不得卖掉一股”的刘二海及愉悦资源正在撤离瑞幸。

据新浪科技报道，愉悦资源称，未出售任何瑞幸股份。

自2月10日最先，瑞幸延续公布15条“跨越5%披露”主要通告，涉及股东股权事宜。3月27日，瑞幸宣布任命两名新的自力董事，刘二海卸任审计委员会成员。

同样在悄然套现脱离的，另有瑞幸另一大机构股东大钲资源。

今年1月8日，瑞幸向SEC提交文件，申请后续刊行1200万股美国存托股票（ADS），且拟刊行4亿美元2025年到期的可转高级债券。

大钲资源那时减持瑞幸3840万股，持股比例从14.06%下降至12.15%，套现2.3亿美元。大钲资源方面彼时回应称，减持后已收回当初对瑞幸资源的投资成本。

近期，黎辉与大钲资源再抛售4400万股瑞幸股票（ADS），持股比例下降到8.59%。但剩余仓位此次暴跌仍难逃被埋运气。

此外，一季度减持瑞幸咖啡的还包罗新加坡政府投资机构旗下的GIC PTE，减持了409万股。

而停止现在，瑞幸前两大股东，照样持股23.9%的陆正耀家庭，以及持股15.4%的瑞幸CEO钱治亚。

根据持股来算，他们在昨天一夜之间，蒸发了上十亿美元财富。

不外相比COO刘剑要面临牢狱之灾的风险，陆正耀和钱治亚，损失的可能不算什么。

而对于更多瑞幸普通员工、伙计和主顾，就更不意味着什么。

甚至，瑞幸生意还更热闹了。

今天生意稀奇好

一边是引发资源市场震惊的22亿美元造假大案，一边是依旧热闹的瑞幸线下门店，形成了商业史上令人惊讶的一幕。

瑞幸咖啡门店中，伙计早已知道了昨天晚上发生的事情，但他们不太在意。究竟，在已往的一个月，他们刚刚涨了人为。

听到这个新闻的时刻，店内所有主顾都感到了一丝丝惊讶。有人低声说：“瑞幸竟然另有钱给员工涨人为？”

不少都紧跟着追问“爆料”的伙计，但没有获得回应。

等到我去拿咖啡的时刻，伙计刚刚受到了不耐烦的主顾埋怨。

我问他：“今天生意怎么样？”

他说：“我们今天稀奇忙，从早上7点到现在，一直都没停过。”

听到他说这句话，另外两名忙碌的伙计，脸上露出了兴奋的神情。

从这家瑞幸门店中脱离，我又去了500米外的另一家门店。

这里离写字楼稍远，店内除了3名伙计之外，并没有其他主顾。

我问了他同样的问题：“今天生意怎么样？”

他把一杯咖啡放在吧台上，淡淡地说：“比往常好多了。”

到了中午，瑞幸咖啡在北京的小程序，已经被挤爆了：

“系统忙碌，请稍后重试！”

“系统忙碌，请稍后重试！”

“系统忙碌，请稍后重试！”    

文章来自微信民众号：量子位（ID：QbitAI），作者：乾明、李根